原油现货的基本面分析
原油投资基本面分析:一、 供求关系;二 、美元;三、 经济因素;四、 经济数据。
一、供求关系国际能源机构作为石油消费国**府间的经济联合组织,提供了未经相关国家官方确认的估计数字,显示沙特阿拉伯和**分别是世界最大原油生产国和消费国。
其中前十大生产国(单位为百万桶/天)为沙特(10.72)、俄罗斯(9.67)、**(8.36)、伊朗(4.15)、**(3.84)、墨西哥(3.71)、加拿大(3.29)、阿拉伯联合酋长国(2.94)、委内瑞拉(2.80)、挪威(2.78)。
前十大消费国(单位为百万桶/天)为**(20.59)、**(7.27)、**(5.22)、俄罗斯(3.10)、德国(2.63)、印度(2.53)、加拿大(2.22)、巴西(2.18)、韩国(2.16)、沙特(2.07)。
这些产油国的产量变动直接关系到原油产业前端的供给,而消费国国内经济的波动会直接影响原油的消费。
此外,中东地区的地缘**治经常会促使油价短期快速上涨。
二、美元原油在国际贸易体系中以美元标价,美元的强弱自然影响到原油价格的高低。
三、经济因素原油是大宗商品之王,基本上日常生活中的方方面面都要用到原油。
原油销量的多少直接与经济的冷热相关,当全球经济步入复苏甚至繁荣阶段时,对原油的需求量自然加大,反之减少。
在全球经济体系中,重点应该关注**的经济表现,一方面**的经济直接影响美元表现,进而影响原油定价,另一方面,**作为全球最大的原油消费国,经济的冷热直接决定了对原油的消费需求。
其次则是**的经济表现,**为全球第二大原油消费国,其经济走势同样直接决定了原油需求。
四、经济数据在供给层面应关注OPEC组织公布的原油产量,北京时间每周三晚22:30公布的**当周EIA原油库存。
其次在经济数据方面要关注**的GDP,就业市场,房地产市场,工业产出,PMI等一系列指标,还有**的GDP,PMI等指标。
美元指数 原油(商品)的关系
1. 原油以美元计价2. 原油和美元是掌控世界的两大武器3. 原油价格和美元指数存在着相关关系,且整体来看,两者之间具有一定程度的此消彼长的负相关,但短期内也可能出现涨跌同步的正相关。
4. 美元指数是原油价格波动的原因,这意味着在时间先后顺序上,美元指数相对于原油价格是一个领先指标。
5. 原油是以美元标价的大宗商品,美元指数下跌,等于原油涨价。
**经济走强,美元肯定是坚挺 ,那么对于商品和原油来说,应该从两方面进行分析。
从供求关系看,如果**经济好了,OK美圆涨,经济的上涨必然带来物质的上涨。
但是在此情况下,1.如果原油的需求量也跟着增大,那么原油价格则会下跌2.如果原油的需求产量没有增加,那么原油的价格则一定会上涨。
所以当经济走强的时候,应该结合其他消息面进行分析方能得出市场的一个动向。
**为什么开原油期货
回答这个问题之前,我们必须搞清楚目前世界上最成功的两大原油期货——NYMEX(纽约商业交易所)的WTI原油期货和ICE(洲际交易所)的Brent原油期货缘何成功,而**又是否具备了类似的历史条件?我们归纳了需求、储备、经济和金融四大理由,并一一与目前**的实际情况对应,得出的结论是——道路曲折,前景光明,**此时推出原油期货,恰逢其时。
1.市场供求庞大:**已是最大玩家若是追本溯源,Brent和WTI原油期货诞生的直接原因是西方工业国作为原油的主要需求方,曾经因为没有定价权而吃过大亏。
1973年,第四次中东战争打响,以中东产油国为代表的阿拉伯世界为了抗击以色列和**的干涉,在战争打响的同时采取了石油减产、停产和提价等手段,对西方各国进行制裁,第一次石油危机爆发。
一年内,原油价格从每桶不到3美元飙升至13美元,这让当年极度依赖石油的西方工业国经济陷入全面衰退,甚至引发了世界性经济危机。
**和欧洲国家在二战后第一次体会到“任人宰割的痛”。
短短四年后,伊朗革命和两伊战争又导致了第二次石油危机,油价在短期再次暴涨,欧美各国终于是可忍孰不可忍,下定决心“夺取定价权”。
为了应对石油危机的再次到来,1980年伦敦国际石油交易所IPE成立(现已被伦敦洲际交易所收购),并于1988年6月推出布伦特Brent原油期货合约。
**则于1986在纽约商品交易所上市了轻质低硫原油期货合约,即WTI西德克萨斯中质原油期货。
得益于欧美庞大的进口量和金融影响力,WTI和Brent一经推出就大获成功,交投十分活跃。
反观OPEC的官方价格,由于非OPEC产油国的产量逐步上升,沙特为维持官方价格不断缩减本国产量,使自身经济受到严重冲击。
终于,在1985年年底,沙特宣布放弃维持OPEC官方价格,并通过增产抢占市场份额。
此后,WTI和Brent原油期货价格逐渐成为全球原油市场主流的定价基准。
时光荏苒几十载。
如今中东仍是全球原油最大供给方,但最大的进口方已变成了**。
同时,**还是世界第二大石油消费国,世界第五大生产国(2017年)。
随着**页岩油产量增加,**成为实质上的原油自给自足国,**在全球原油需求端的地位愈发重要。
但**在原油定价上一直在吃“亚洲溢价”的亏:同样的油,中东产油国在出口到亚洲国家的价格,比出口到欧美每桶要贵1-3美元。
**为此每年要多付数以亿计的美元。
之所以会出现这样的情况,一方面是因为亚太原油进口是基于中东原油产地现货价格,而北美、欧洲原油进口都是基于消费地的原油期货价格;另一方面,则是因为亚洲目前没有一个成熟的原油期货市场为原油贸易规避风险,这使得原油进口企业面临着较大的风险敞口,被迫提高溢价应对可能的风险。
亚太地区是世界上最大的石油消费市场,却缺乏一个权威的定价基准。
综上所述,一个国家的原油期货是否能成功,拥有庞大的需求量是先决条件,这一点**显然已经符合。
2.石油储备充足:**正在实现原油期货本质上是商品期货,有实物交割的需求,交割地必须有大储量的设施和便捷的交通网络。
拿WTI原油期货来说,它的交割地在**库欣——尽管是俄克拉荷马州一个不起眼的小镇,但却是北美地区的能源心脏。
库欣在1912年发现油田,之后半个世纪,借助密西西比河发达的水运体系,再加之位于**油管网络的中心位置,成为原油交易和储存的理想之地至于Brent原油,代表的不仅是欧洲的原油进口,更是曾经的生产中心。
1976年北海布伦特地区开始产油,到1980年北海地区产量已经达到每天200万桶的历史高峰——这使得布伦特海域成为北海产油区乃至整个欧洲的原油中心。
反例则像新加坡。
2002年推出原油期货时,受限于国土面积,原油的储罐和交割都极为困难,这大大限制了其原油期货市场的发展。
而**虽然不用担心国土狭小的问题,但需要更快的建设好完善的原油储备和交割体系。
当前,在庞大的消费能力面前,**的原油储存能力仍显不足:按照2017年日均原油进口量115 万吨/日计算,**的原油储量只够用33 天,这远低于国际能源署 IEA 规定 90 天的战略石油储备能力安全线。
此外,**东部海岸储油设施之间的运输网,还没完全打通,这也影响了原油的流通。
但随着国家石油储备各期工程完工,到2020年**石油储备可以满足90天的安全用量。
在石油储备和期货交割方面,**不会重蹈新加坡的覆辙。
3. 经济持续强劲:**GDP总量全球第二这一点需要吸取的是**的教训。
**1999年就推出过原油期货,动机跟现在的**高度相似:经济强大,对外原油依存度高,但在定价权这件事上说不上话。
确切的说,**部分实现了目标,其原油期货对亚洲石油交易提供了一定的价格参考。
但**经济的长期低迷,根本上限制了该国的原油交易需求:2003年,**原油期货交易量达到7175.8万手的最高交易记录,之后规模逐年递减,2014年仅为345.8万手,为2003年峰值的4.8%。
尽管东京工业品交易所之后采取了许多措施刺激交易,但在经济大势面前也回天乏力。
反观欧美,虽然经历多次经济危机,但危机后的复苏势头远强于**,为WTI和...
2004年,世界经济加快复苏,带动全球石油需求大增,石油价格由年?...
1992年,全国各地掀起了建期货交易所的热潮。
短短一年,各地涌现出50多个交易所,搞期货的机构超过2000家。
在这轮狂热中,有两个交易所干得有声有色: 1992年南京石油交易所推出石油期货,**成为亚洲第一个推出石油期货的国家1993年上海石油交易所率先推出原油期货,总体交易量第二年就超过新加坡,日交易量排全球第三但这种“非理性繁荣”在95年的3·27国债期货事件后瓦解,**的期货业几乎全部偃旗息鼓——原油期货自然不能幸免。
在此之后,**、新加坡曾经陆续对亚洲石油定价权的宝座发起冲击,却久攻不下。
今天,**版原油期货再出发。
**能接棒日新,打破“亚洲定价权魔咒”吗? 回答这个问题之前,我们必须搞清楚目前世界上最成功的两大原油期货——NYMEX(纽约商业交易所)的WTI原油期货和ICE(洲际交易所)的Brent原油期货缘何成功,而**又是否具备了类似的历史条件? 我们归纳了需求、储备、经济和金融四大理由,并一一与目前**的实际情况对应,得出的结论是—— 道路曲折,前景光明,**此时推出原油期货,恰逢其时。
1.市场供求庞大:**已是最大玩家 若是追本溯源,Brent和WTI原油期货诞生的直接原因是西方工业国作为原油的主要需求方,曾经因为没有定价权而吃过大亏。
1973年,第四次中东战争打响,以中东产油国为代表的阿拉伯世界为了抗击以色列和**的干涉,在战争打响的同时采取了石油减产、停产和提价等手段,对西方各国进行制裁,第一次石油危机爆发。
一年内,原油价格从每桶不到3美元飙升至13美元,这让当年极度依赖石油的西方工业国经济陷入全面衰退,甚至引发了世界性经济危机。
**和欧洲国家在二战后第一次体会到“任人宰割的痛”。
短短四年后,伊朗革命和两伊战争又导致了第二次石油危机,油价在短期再次暴涨,欧美各国终于是可忍孰不可忍,下定决心“夺取定价权”。
为了应对石油危机的再次到来,1980年伦敦国际石油交易所IPE成立(现已被伦敦洲际交易所收购),并于1988年6月推出布伦特Brent原油期货合约。
**则于1986在纽约商品交易所上市了轻质低硫原油期货合约,即WTI西德克萨斯中质原油期货。
得益于欧美庞大的进口量和金融影响力,WTI和Brent一经推出就大获成功,交投十分活跃。
反观OPEC的官方价格,由于非OPEC产油国的产量逐步上升,沙特为维持官方价格不断缩减本国产量,使自身经济受到严重冲击。
终于,在1985年年底,沙特宣布放弃维持OPEC官方价格,并通过增产抢占市场份额。
此后,WTI和Brent原油期货价格逐渐成为全球原油市场主流的定价基准。
时光荏苒几十载。
如今中东仍是全球原油最大供给方,但最大的进口方已变成了**。
中美两国单日原油进口进口贸易额历史走势图 来源:Bloomberg 同时,**还是世界第二大石油消费国,世界第五大生产国(2017年)。
2000-2016年**进口量原油、产量和进口依存度 来源:Wind,中粮期货研究院 随着**页岩油产量增加,**成为实质上的原油自给自足国,**在全球原油需求端的地位愈发重要。
但**在原油定价上一直在吃“亚洲溢价”的亏:同样的油,中东产油国在出口到亚洲国家的价格,比出口到欧美每桶要贵1-3美元。
**为此每年要多付数以亿计的美元。
之所以会出现这样的情况,一方面是因为亚太原油进口是基于中东原油产地现货价格,而北美、欧洲原油进口都是基于消费地的原油期货价格;另一方面,则是因为亚洲目前没有一个成熟的原油期货市场为原油贸易规避风险,这使得原油进口企业面临着较大的风险敞口,被迫提高溢价应对可能的风险。
亚太地区是世界上最大的石油消费市场,却缺乏一个权威的定价基准 来源:中信期货研究 综上所述,一个国家的原油期货是否能成功,拥有庞大的需求量是先决条件,这一点**显然已经符合。
2.石油储备充足:**正在实现 原油期货本质上是商品期货,有实物交割的需求,交割地必须有大储量的设施和便捷的交通网络。
拿WTI原油期货来说,它的交割地在**库欣——尽管是俄克拉荷马州一个不起眼的小镇,但却是北美地区的能源心脏。
库欣在1912年发现油田,之后半个世纪,借助密西西比河发达的水运体系,再加之位于**油管网络的中心位置,成为原油交易和储存的理想之地 至于Brent原油,代表的不仅是欧洲的原油进口,更是曾经的生产中心。
1976年北海布伦特地区开始产油,到1980年北海地区产量已经达到每天200万桶的历史高峰——这使得布伦特海域成为北海产油区乃至整个欧洲的原油中心。
反例则像新加坡。
2002年推出原油期货时,受限于国土面积,原油的储罐和交割都极为困难,这大大限制了其原油期货市场的发展。
而**虽然不用担心国土狭小的问题,但需要更快的建设好完善的原油储备和交割体系。
**原油期货交割仓库分布示意图 来源:兴业期货研究咨询部 当前,在庞大的消费能力面前,**的原油储存能力仍显不足:按照2017年日均原油进口量115 万吨/日计算,**的原油储量只够用33 天,这远低于国际能源署 IEA 规定 90 天的战略石油储备能力安全线。
此外,中...
原油及原油价格和美元之间存在哪些关系?
原油是当今世界最重要的实物商品之一,作为全球交易量最大的商品之一,原油价格历来和美元汇率紧密挂钩,其交割和计价基本上都是用美元来结算,所以美元汇率也会对原油价格产生影响。
70年代的石油危机,就是欧佩克国际油价大涨,同时伴随着美元汇率的大幅下滑。
这体现了作为石油计价单位的美元价值的下降。
原油作为战略工艺品,其受基本的供求关系的影响很大。
原油价格的波动受众多的因素影响,除**治,经济,天气之外,美元汇率的影响也是重要因素。
原油主要用于运输、工业、居家以及商业,以及发电,**用于运输的原油消费占到了72%,而**是世界上增速最快的汽车市场,在短期内不可能有大规模替代性燃料的情况下,未来**的原油需求量将不断上升,原油价格的涨跌对中美的影响显著。
美元作为国际原油价格的计价货币,美元对原油价格的影响远远高于其他货币,如欧元、日元等。
货币汇率的变化原则也会影响原油价格走势。
理论上,当美元指数走弱时,以美元计价的原油价格从欧元或日元角度来看,就显得便宜,需求量就会上升;反之,美元升值时,以欧元或日元计价的原油价格就偏贵,原油的需求量就会下降。
原油和美元的关系同黄金与美元汇率的关系有所不同。
黄金的价格受美元汇率的影响。
原油的价格和美元价格更体现出一种互动的关系。
原油价格上涨,世界经济都会受到影响,包括**这个世界最大的石油消费国。
原油价格上涨所带来的通胀压力会给美元带来贬值压力,而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调。
据专家估计,原油价格和美元汇率不之间的相关系数是-0.7.也就是说,高油价往往和弱势美元同时出现。
当前的全球经济失衡的一大表现就是**存在巨额的财**赤字和经常项目赤字的双重赤字格局,美元存在着中长期大幅贬值趋势。
如果美元贬值的预期不能消除,那么国际原油价格居高不下的格局有望持续下去。
总的来讲,美元贬值会从三个方面会促成原油价格的上涨:一是美元贬值会让原油生产国或者输出国的购买力下降。
原油价格以美元标价,原油生产国出售原油获得美元,再用美元兑换成其他国家的货币购买世界另外国家的商品,由于美元贬值,原油生产国的购买力下降,从这个角度来看,生产国为弥补购买力受损有提价的需求;二是美元贬值会使的一些石油购买国家如欧洲、**的购买力上升,因为用欧元、日元计价的原油价格变得相对便宜;而美元贬值对**以及其他和美元汇率绑定国家的原油购买力没有影响,所以从全球市场上来看,美元贬值,会提振全球原油的需求;三是美元贬值本身对应的就是全球经济的向好,特别是过去10年新兴市场的高速发展,对原油的需求处于旺盛状态,原油价格有上涨的必要性。
现货原油网销怎么做刚开始做这个需要流程
1. **的工业主要分布在太平洋沿岸地区。
太平洋沿岸的东京、横滨、大阪 、名古屋等,都是优良海港,海上交通便利,利于发展对外贸易。
2. 据**海关统计,2007年1-6月,**进出口贸易额为6296.8亿美元,较上年同期(下同)增长6.6%。
其中,出口3362.6亿美元,增长8.8%;进口2934.2亿美元,增长4.3%。
实现贸易顺差428.3亿美元,增长54.7%。
同期,**对**贸易顺差仍然最多,为342.9亿美元,但受**对**出口下降影响,日对美贸易顺差额比上年同期减少6.0%。
从各季度情况看,第二季度**出口额为1695.0亿美元,比上季度增长1.6%;进口额为1486.1亿美元,环比增长2.6%。
(一)进出口市场构成 2007年1-6月,**主要进出口区域为亚洲、北美自由贸易区(NAFTA)和欧盟15国,这三大区域合计占**进出口总额的87.8%。
其中,**对亚洲地区和欧盟的出口增长较快,出口增幅分别为11.3%和8.8%%;**对NAFTA出口下降0.2%,出口额为797.5亿美元。
其中对NAFTA出口最多的机动车辆和机电产品都有小幅滑落。
1-6月,**从这三大区域进口额分别为1797.6亿美元、418亿美元和301.9亿美元,分别增长2.4%、4.3%和5.4%。
从出口国别来看,**仍是**第一大出口国。
由于房地产市场放缓、次级贷款问题和零售消费下滑等影响了**经济增长和进口增加,对**对美出口也造成一定负面影响。
1-6月,**对**出口692.4亿美元,下降1%;**占**出口市场份额继续下滑至20.6%,比上年同期下降两个百分点。
**和韩国是**第二大和第三大出口市场,1-6月,**对两国的出口额分别为501.8亿美元和263.4亿美元,占其出口总额的14.9%和7.8%,分别增长17.2%和7.3%。
在机动车辆出口大幅增长带动下,2007年上半年,**对俄罗斯出口额达到47.9亿美元,大幅增长54.2%。
因第二季度**对荷兰出口继续保持较快增速,1-6月**对荷兰出口89.1亿美元,增长29,2%。
在**前15大出口贸易伙伴中,除**外,**对****省和加拿大的出口也出现小幅下滑,分别下降2.2%和2.6%。
**和**是**第一和第二大进口市场,1-6月,**从中、美两国的进口额分别为609.7亿美元和349.5亿美元,占其进口总额的20.8%和11.9%。
沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国继续维持**第三大和第四大进口来源国的地位,但由于**原油进口的数量和价格均有小幅回落,**从上述两国的进口增长大幅下滑,其中,从沙特阿拉伯的进口额下降15.7%,而上年同期进口增幅为52.5%;从阿联酋的进口也仅增长1.0%,与上年同期43.4%的快速增长形成鲜明对比。
在**前15大贸易伙伴中,**从韩国、****、德国和伊朗的进口出现小幅下降。
(二)进出口产品构成 车辆及其零附件(HS87)、机械设备(HS84)和电气和电子产品(HS85)是**主要出口产品类别,2007年1-6月这三类产品合计占**出口总额的比重60.9%。
2007年上半年,**出口车辆及其零附件749.5亿美元,占其出口总额的22.3%,增长11.1%。
按HS4位编码排序,载人机动车辆(HS8703)是其中的第一大出口产品,出口503.8亿美元,增长12.9%。
**仍是该产品最主要出口目的地,占**该产品出口总额的41.6%,比上年同期下降4.3个百分点。
值得注意的是,**对俄罗斯市场的开拓成效显著,1-6月**对俄罗斯载人机动车辆出口34.2亿美元,增长60.9%,俄罗斯已经跃升为**载人机动车辆的第二大进口国家。
1-6月,**出口机械设备672.0亿美元,占其出口总额的20.0%,增长9.1%。
其中,印刷机及辅助机器(HS8443)的出口增幅非常明显,出口额为82.6亿美元,大幅增长841.5%。
同期,电气和电子产品(HS85)出口额为626.5亿美元,占其出口总额的18.6%,增长4.7%。
**该类产品主要出口国家是**和**,其中对**的出口一直维持较快的增长,但对**的出口额呈逐渐下降的趋势。
从具体商品来看,半导体;**、音频设备及其零部件是**电气和电子产品出口最多的产品类别,出口额合计占该类产品出口总额近一半的份额。
在半导体产品中,集成电路及微电子组件(HS8542)和半导体器件(HS8541)的出口最多,上半年出口额分别为159.2亿美元和49.9亿美元,分别增长14.4%和2.1%,产品主要都销往亚洲。
1-6月,**、音频设备及其零部件出口出现较大回落,主要是对**出口下滑所致。
其中,**、音频发送设备(HS8525)、**、音频发送设备的零部件(HS8529)和电视接受机(HS8528)的出口额分别为52.9亿美元、43.0亿美元和14.3亿美元,分别下降9.6%、21.5%和19.8%。
矿产品(HS25-27)、机电产品(HS84-85)是**主要的进口产品类别,2007年1-6月上述两类产品进口合计占**进口总额的51.6%,进口额分别为887.1亿美元和626.7亿美元。
化学工业及相关制品(HS28-38)和金属及制品(HS72-83)的进口也较多,1-6月进口额分别为194.7亿美元和190.7亿美元,占**进口总额的比重分别为6.6%和6.5%。
从具体产品来看,1-6月原油(HS2709)仍是**第一大进口产品,占**进口...