什么是泡沫经济?关与**的泡沫经济原因和结果?
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“泡沫经济:虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长,金融证券、地产价格飞涨,投机交易极为活跃的经济现象。
泡沫经济寓于金融投机,造成社会经济的虚假繁荣,最后必定泡沫破灭,导致社会震荡,甚至经济崩溃。
” 从这个定义中,我们可以看出: 泡沫经济主要是指虚拟资本过度增长而言的。
所谓虚拟资本,是指以有价证券的形式存在,并能给持有者带来一定收入的资本,如企业股票或国家发行的债券等。
虚拟资本有相当大的经济泡沫,虚拟资本的过度增长和相关交易持续膨胀,与实际资本脱离越来越远,形成泡沫经济。
泡沫经济寓于金融投机。
正常情况下,资金的运动应当反映实体资本和实业部门的运动状况。
只要金融存在,金融投机就必然存在。
但如果金融投机交易过度膨胀,同实体资本和实业部门的成长脱离越来越远,便会造成社会经济的虚假繁荣,形成泡沫经济。
泡沫经济与经济泡沫既有区别,又有一定联系。
经济泡沫是市场中普遍存在的一种经济现象。
所谓经济泡沫是指经济成长过程中出现的一些非实体经济因素,如金融证券、债券、地价和金融投机交易等,只要控制在适度的范围中,对活跃市场经济有利。
只有当经济泡沫过多,过度膨胀,严重脱离实体资本和实业发展需要的时候,才会演变成虚假繁荣的泡沫经济。
可见,泡沫经济是个贬义词,而经济泡沫则是个中性范畴。
所以,不能把经济泡沫与泡沫经济简单地划等号,既要承认经济泡沫存在的客观必然性,又要防止经济泡沫过度膨胀演变成泡沫经济。
在现代市场经济中,经济泡沫之所以会长期存在,是有它的客观原因的,主要是由其作用的二重性所决定的。
一方面,经济泡沫的存在有利于资本集中,促进竞争,活跃市场,繁荣经济。
另一方面,也应清醒地看到,经济泡沫中的不实因素和投机因素,又存在着消极成分。
**大藏省实行了对不动产融资的总量控制措施。
所谓总量控制措施实际上是对不动产融资增长速度的一种直接管制,以此达到将不动产余额控制在一定水平上的目的,主要内容是要求有关金融机构,将其每季度不动产余额,控制在总贷款余额的增长率以下。
同时,**银行通过"窗口指导",要求所有商业银行将当年第四季度的新增贷款减少30%;到1991年,**商业银行实际上已经停止了对不动产业的贷款。
**银行的货币供应量增长速度也于1989年的12%下降到1990年的7.4%,再跌至1991年的2.3%。
货币**策紧缩的影响首先表现在股价上。
1989年末,日经指数达到高峰后,1990年开始下降,至U1990年4月便由38915日元降至28000日元。
1992年8月跌至14309日元,比1989年下降了63%(见图6)。
1992年7月**股价降到二战后最低水平,为14000日元。
股价的大幅度下降几乎使**所有的银行、企业和证券公司都出现了巨额亏损。
图6 日经指数变动情况(1989-1994年) 股价暴跌半年之后,地价也开始大幅度下降。
1990-1991年**全国地价下跌了46%,使价值为108万亿日元的资产化为泡影。
从1991-1992年住宅土地价格大幅下降,东京跌22%,大阪跌36%,名古屋跌13%。
到1994年东京等地的房地产价格的跌幅都超过50%(见图7)。
至此,股票市场和房地产市场的资产泡沫彻底破裂。
图7 **主要六个城市地价指数变动情况(1988~2000年) 货币**策的突然收缩,挑破泡沫,这是**银行货币**策的第三次失误。
从某种意义上讲,1991年后**经济的长期萧条与**银行突然收紧银根造成**经济的"硬着陆"有很大关系。
(二)经济泡沫破灭的后果。
"泡沫经济"破灭给**经济带来了沉重打击。
主要表现在以下几个方面:(1)在资产全面缩水的背景下,企业负债恶性膨胀,大量倒闭。
1991年前后,负债额在1000万亿日元以上的倒闭企业每年都在1万家左右。
1990-1996年,**破产企业年均高达14000家左右。
(2)商业银行陷入困境,不良债权急剧增加,大批金融机构破产。
关于泡沫经济破灭对不良资产的影响,****府一直讳莫如深,直到1995年7月,**大藏省银行厅才首次宣布,按照国际通行国际会计标准计算的**银行业不良资产已经达到50万亿日元,占**GDP的1/10以上。
但西方经济学界认为,这个估计偏低,有西方人士认为,到1995年8月,**银行业未清偿贷款总额已经超过**GDP总额,而未清偿贷款的1/4是不良资产。
(3)国内消费不振,投资需求减少。
泡沫经济破灭后,由于居民实际收入减少,使消费需求不足的问题日益严重。
有关数据显示,占**GDP60%的个人消费支出以平均每年0.63%的速度持续下降。
(4)通货紧缩、经济衰退;1992-1999年,**的消费物价指数均为负增长,年均下降幅度接近1%(1997年除外)。
通货紧缩使企业销售收入减少,债务负担加重,居民消费心理恶化,**府财**收入减少,公共债务危机加重。
经济泡沫破灭后,**经济持续低迷,其中,1992-1994年连续3年出现了零增长。
总之,泡沫经济破灭之后,**经济陷入到了长期严重的衰退之中,这长达10年之久的经济衰退被称为"平成萧条",是二战后以来持续时间最长、对**经济打击最严...
2018年**经济会好转吗
不会。
自2007年1月以来,**的货币供应总量M2连续超越了**、欧洲和**几大经济体,目前相当于欧洲和**的两倍半,**的三倍多。
**的M2已经相当于这三大经济体的M2总量的80%左右。
这么高的M2,需要两个重要的驱动因素:央行的资产负债表扩张 + 银行系统的信用扩张。
**央行的资产负债表雄冠全球,超越了美联储和欧洲央行及**央行。
但是,现在情况发生变化了。
一是受全球经济下滑贸易萎缩的影响,**的外汇占款出现急剧下滑,而外汇占款是人民币发行的基础,这也意味着货币发行要减少。
21世纪中叶人民生活比较富裕,基本实现现代化,人均国民生产总值达...
这只是幻想! 事实上是中央盲目印钱、人口红利预支繁盛之下**人均GDP才迏到中等犮展**家水平, 距离发迏国家还差几倍呢!**目前的M2总量达到70万亿元,而**的M2为8.6万亿美元,折合人民币只有58万亿元,但**的GDP规模只有**的1/3.如果比较一下中美之间M2占GDP的比重,会发现在过去20多年中,**的数据大幅度攀升,从1986年的65%上升到2010年的接近 200%,但**则变化不大,大致保持在60%的水平。
而韩国2009年M2占GDP的比重为147%,**为159%,而且在日韩经济高增长期间,其M2/GDP的比例也只有100%左右。
这就意味著,在今后**经济的继续增长中,M2的规模将难以控制。
**的M2增长率大大超过GDP的增长率,过去十年中平均增长率超过了18%,而过去十年的平均CPI水平大约只有1.8%,这与货币理论中“M2增长率=GDP增长率+CPI”发生了严重背离。
天下没有这样好的事情:你制造通胀,你不受惩罚。
至少,事情不会永远这样美好。
当印钞的速度受限于汇价而追不上债务增长,经济就会由盛入衰而进入了“新常态”,而人民币在需求下降时就会反影长期超发后的真实价值,可见在外资退走引至通缩后必然是恶性滞胀!
2016**的放水经济能走多远
早已去到无水可放、无钱可印的地步!**目前的M2总量达到70万亿元,而**的M2为8.6万亿美元,折合人民币只有58万亿元,但**的GDP规模只有**的1/3.如果比较一下中美之间M2占GDP的比重,会发现在过去20多年中,**的数据大幅度攀升,从1986年的65%上升到2010年的接近 200%,但**则变化不大,大致保持在60%的水平。
而韩国2009年M2占GDP的比重为147%,**为159%,而且在日韩经济高增长期间,其M2/GDP的比例也只有100%左右。
这就意味著,在今后**经济的继续增长中,M2的规模将难以控制。
**M2存量不仅超越欧美,占据全球规模已达25%,其新增M2常年占据全球50%左右,一国新增货币超过世界其馀国家货币之和,虽说**经济过去多年保持高速增长,但亦很难说是没有滥发货币。
为什么**必须要走工业化道路
由于**经济纯粹是吹肥皂泡,依靠廉价劳动力吸引外资和印钱支持内部疯狂投资拉动,因此外资减少流入就到了终结的时候!自2007年1月以来,**的货币供应总量M2连续超越了**、欧洲和**几大经济体,目前相当于欧洲和**的两倍半,**的三倍多。
**的M2已经相当于这三大经济体的M2总量的80%左右。
这么高的M2,需要两个重要的驱动因素:央行的资产负债表扩张 + 银行系统的信用扩张。
**央行的资产负债表雄冠全球,超越了美联储和欧洲央行及**央行。
但是,现在情况发生变化了。
一是受全球经济下滑贸易萎缩的影响,**的外汇占款出现急剧下滑,而外汇占款是人民币发行的基础,这也意味着货币发行要减少。
然而,这不符合稳增长**策,于是人民币发行还得继续保持一定的增幅,那就意味着人民币对美元得出现贬值了。
但贬值又不是货币**策制定者想看到的。
现在的情况是,货币发行量还在咣咣地猛增,而对美元的汇率又人为地保持在一定水平上不让它贬值。
照这情况,**可以把全世界的资产都买下来了!事实上,从近年来**企业不断并购海外公司的案例和规模越来越大的形势来看,也确实有这个迹象。
如此情况下,外汇占款只能更加减少,人民币贬值的压力就更大,而这时货币还在咣咣地发行。
这种情况到底能够撑多久?一旦无法以工业化共撑不下去,后果将是什么?你看看上世纪八十年代智利因铜价大跌而经济崩溃就知!
按照目前的发展,**将来有可能超越**成为最发达的国家吗
机会永远存在, 但不可能在你我这一代中犮生。
由于**经济纯粹是吹肥皂泡,依靠廉价劳动力吸引外资和印钱支持内部疯狂投资拉动,因此人口老化、成本上升就到了终结的时候!自2007年1月以来,**的货币供应总量M2连续超越了**、欧洲和**几大经济体,目前相当于欧洲和**的两倍半,**的三倍多。
**的M2已经相当于这三大经济体的M2总量的80%左右。
这么高的M2,需要两个重要的驱动因素:央行的资产负债表扩张 + 银行系统的信用扩张。
**央行的资产负债表雄冠全球,超越了美联储和欧洲央行及**央行。
但是,现在情况发生变化了。
一是受全球经济下滑贸易萎缩的影响,**的外汇占款出现急剧下滑,而外汇占款是人民币发行的基础,这也意味着货币发行要减少。
然而,这不符合稳增长**策,于是人民币发行还得继续保持一定的增幅,那就意味着人民币对美元得出现贬值了。
但贬值又不是货币**策制定者想看到的。
现在的情况是,货币发行量还在咣咣地猛增,而对美元的汇率又人为地保持在一定水平上不让它贬值。
照这情况,**可以把全世界的资产都买下来了!事实上,从近年来**企业不断并购海外公司的案例和规模越来越大的形势来看,也确实有这个迹象。
如此情况下,外汇占款只能更加减少,人民币贬值的压力就更大,而这时货币还在咣咣地发行。
这种情况到底能够撑多久?一旦撑不下去,后果将是什么?你看看**泡沬经济爆破后的表现就知一二。
**央行为什么要宽松的财****策
财****策是指根据稳定经济的需要,通过财**支出与税收**策来调节总需求。
增加**府支出,可以刺激总需求,从而增加国民收入,反之则压抑总需求,减少国民收入。
税收对国民收入是一种收缩性力量,因此,增加**府税收,可以抑制总需求从而减少国民收入,反之,则刺激总需求增加国民收入。
狭义货币**策:指中央银行为实现既定的经济目标(稳定物价,促进经济增长,实现充分就业和平衡国际收支)运用各种工具调节货币供给和利率,进而影响宏观经济的方针和措施的总合。
广义货币**策:指**府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。
(包括金融体制改革,也就是规则的改变等)两者的不同主要在于后者的**策制定者包括**府及其他有关部门,他们往往影响金融体制中的外生变量,改变游戏规则,如硬性限制信贷规模,信贷方向,开放和开发金融市场。
前者则是中央银行在稳定的体制中利用贴现率,准备金率,公开市场业务达到改变利率和货币供给量的目标。
目前**实行的是:双稳健的财**和货币**策[摘要]财****策和货币**策是国家宏观经济调控的两大基本**策手段。
二者主要是通过实施扩张性或收缩性**策,来调整社会总供给和总需求的关系。
二者既各有侧重,又紧密联系,必须准确把握和正确处理二者的关系,根据实际情况协调而灵活运用财****策和货币**策,才能充分发挥其应有作用,保证国民经济健康持续快速发展。
国家对社会资金供求的调节应尽可能避免行**干预,而应主要运用经济手段加以引导,当货币**策效果不明显时,财****策就应该发挥其应有的带动作用。
同时,保持一定规模的国债,不仅是财****策调控的重要手段,而且也可以为中央银行发展债券市场开展货币公开市场操作提供必要条件,增强货币**策传导机制的有效性。
财****策和货币**策是国家宏观经济调控的两大基本**策手段。
二者主要是通过实施扩张性或收缩性**策,来调整社会总供给和总需求的关系。
二者既各有侧重,又紧密联系,必须准确把握和正确处理二者的关系,根据实际情况协调而灵活运用财****策和货币**策,才能充分发挥其应有作用,保证国民经济健康持续快速发展。
一、财**向银行发放国债规模的大小是调整货币供应的重要渠道在当今社会,一国货币总量指的是以货币单位表示的社会货币购买力总额,主要包括现金(或现钞)和银行存款(“存款货币”),其中,银行存款所占的比重越来越大,而现金所占比重则很小。
因此,所谓货币投放,绝不仅指现钞的投放,而的是指存款货币的投放。
目前一国货币投放的渠道主要有:1、中央银行购入发钞储备黄金(或其它储备物资);2、央行购买储备外汇;3、央行购买国债或给予**府(财**)透支;4、央行向各类贷款银行发放贷款,或者买入贷款银行持有的国债、央行票据、金融债券等,并通过贷款银行向社会发放贷款;5、贷款银行吸收存款后,除交存央行一定比例的存款保证金或保持一定的备付金存款外,向社会发放贷款,并形成贷款投放的乘数效应;6、央行外的各类银行购买国债、企业债券以及外汇等。
另外,从整个国家货币购买力总额看,境外资金流入和本国货币流出境内也会影响社会货币总量(这要进行净流入或净流出量的具体分析)。
我国目前货币投放最具有调节余地的渠道,一是银行贷款,这也是货币投放最主要的一条渠道;二是各类银行购买国债并通过财**开支向社会投放货币。
其它渠道投放货币的伸缩余地都是有限的。
这里,财**增加向银行发放国债,就意味着银行增加货币投放(因而也会形成财**投放的乘数效应);财**兑付向银行发放的国债,就意味着银行减少货币投放(增加货币回笼)。
也就是说,财**收支不仅也体现为社会货币的收付,体现为社会货币的再分配,而且财**向银行发放国债规模的大小就是调整货币供应总量的重要渠道。
这也是财****策与货币**策紧密相关的重要表现。
二、运用两种渠道,有效调节货币供应总量特别是“流通货币量”一般来讲,社会货币总量就是以货币表示的社会购买力总额,即社会总需求,但从某一时间段看,社会货币总额中总会有一部分脱离社会生产流通领域而沉淀下来,并不形成当期实际的购买力。
因此,社会货币总量又可以划分为“流通货币量”和“沉淀货币量”两部分。
真正影响一定时期社会有效需求的,不完全是社会货币总量,而主要是流通货币量。
当然,流通货币量的变动与货币总量的变动是有密切关系的。
从货币**策和财****策对社会货币总量,特别是流通货币量的调节作用看,二者又有明显的差别,是不能相互代替的。
从货币**策调控的基本对象----银行贷款投放货币的情况看,贷款投放形成的资金属于债务资金,一般有规定的贷款期限,到期要还本付息,贷款利息就是贷款资金的价格或成本。
因此,贷款投放更像是资金的买卖行为,能否投放出去,以及实际投放多少,取决于买卖双方的意愿和银行信贷资金的规模,而并非是无条件的。
其中,银行可以通过降低贷款利率和贷款条件来增加贷款需求,但降低利率对贷款需求的刺激作用是有限的,特别是在一个缺乏充...