1929年**经济危机为什么会爆发?
1929年世界经济危机之所以空前严重,根本原因是经过工业革命后,以生产力为中心的现代化进入了一个新的阶段, 但是生产关系等方面没有及时进行适应性调整, 使得资本主义基本矛盾极度扩大。
资本主义基本矛盾是指生产日益社会化和生产资料私有制的矛盾、企业内部生产的有组织化和整个社会生产的无**府状态的矛盾以及生产能力无限扩大的趋势和购买能力相对缩小的矛盾, 这些矛盾使资本主义生产相对“过剩”,定期发生经济危机。
具体来看,首先,工业革命后,大量科技成果应用到生产领域,极大地促进了生产力的提高。
但是社会财富分配不公,生产力发展创造出来的巨大财富绝大部分流入到垄断资本手中,工人收入的增加远远落后于经济的增长,贫富差距更加悬殊,结果,生产能力无限扩大的趋势和购买力相对缩小的矛盾更加突出。
同时,垄断组织的产生和管理革命加强了企业内部生产组织的程度,但是企业内部组织性越强,企业规模越大,也就越加重了整个社会生产的无**府状态。
第一次世界大战后,资本主义出现了相对稳定时期,许多工业革命的成果在这一时期得到普及,带动了经济的繁荣。
在经济发展的背后,孕育着更大的经济危机,各国没有意识到隐藏的矛盾,沉浸在表面的繁荣中。
其次,工业革命以来,流行的经济理论和经济**策是自由放任。
这种理论和**策反映了工业资产阶级的愿望,认为资本主义经济体制是最完美的,即使发生经济危机也可以自行恢复,**府不必插手经济,以便资本家最大限度地追求利润。
其实,工业革命后,经济规模急剧扩大,远远超过了工业革命初期,经济危机的破坏力也不可同日而语,传统的经济理论和**策已经不能适应时代的需要。
但是,各国**府基本上恪守自由放任**策。
第三,1929年经济危机是在整体世界形成之后发生的。
这时,世界经济已经最终形成,各国经济相互依存。
但是,经济危机爆发后,主要资本主义国家仍然采取以往利己主义的做法,以邻为壑,企图把危机转嫁给其他国家,展开了关税战、货币战、贸易战。
这些**策使世界经济秩序陷入混乱, 世界经济无法正常进行,大大恶化了各国经济的外部环境,加深了经济危机的程度。
...
1929年经济危机爆发的原因
1929年华尔街股市大崩盘 1929年10月29日世界经济大危机爆发。
竖立在汽车上的牌子写道:“100美元可买下这辆轿车。
在股市上丧失了一切,急需现钞。
” 在这个被称作“黑色星期二”的日子里,纽约证券交易所里所有的人都陷入了抛售股票的旋涡之中,这是 **证券史上最黑暗的一天,是**历史上影响最大、危害最深的经济事件,影响波及西方国家乃至整个世界 。
此后,**和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。
发生在1929年10月29日的华尔街大崩盘或许是金融世界遭受过的最大灾难。
在致命一天到来前的18个月里,华尔街股票市场的牛市似乎是不可动摇的,随着投机者大量蜂拥进股市追 求快速、大量的利润,一些主要工业股票的价格竟翻了一倍多。
一段时间以内,每天的成交量多达50O万股。
随 着投资者大把将钱撒进股市,一些基金也急忙从利润较低的投资领域撤出转向股市。
欧洲的资金也洪水般涌进 **,银行总共贷款约8O亿元供给证券商用以在纽约股票市场进行交易。
赫伯特-胡佛当选总统之后不久,曾试 图通过拒绝借款给那些资助投机的银行来控制股市,但股价仍不断猛涨,到1929年9月3日到达历史最高点。
当 天一天的成交量便超过800万股。
同月,股市价格首次开始下挫,但专家和**府的声明却向公众保证,没什么值得大惊小怪的。
可他们大错特 错了。
在10 月24日,股市掉落到谷底。
随着股市以平均每天18点的速度狂泻,惊慌失措笼罩了华尔街。
由于投 机者们蜂拥着争取在股价跌得更低之前卖出手中的股票,股票行情自动收录机已跟不上股市迅速下跌的行情。
仅10月24日一天,便发生了1200万笔交易,一个由银行组成的联盟迅速采取行动以控制局势,但这仅仅是暂时 的拖延。
股价不久便又开始了无情的下跌,到10月29日甚至骤然下跌了平均40个百分点。
随着一些主要股票的 价格缩减超过2/3,在大崩溃的头一个月便有260亿美元在股市化为乌有。
成千上万的**人眼睁睁看着他们一 生的积蓄在几天内烟消云散。
但这仅仅是大萧条的第一轮可怕打击。
过去,**也曾经历过股市恐慌与金融萧条,但没有一次像这一次一样对**普通市民的生活产生如此深 刻的影响,因为紧接而来的大萧条将使大部分人身陷困难。
20世纪20年代,在经历了一次大战和死亡2000万人的1918年全球大流感后,世界进入一个暂时的和平时期 ,人们开始享受灾难之后的欢愉:经过几年的调整后,世界经济进入了一个繁荣时期。
尤其是**,它在许多 经济领域都处于世界领先的地位,已经成为当时世界上最为发达和稳定的国家。
良好的经济环境和乐观的情绪为20年代的股市大发展创造了条件。
1921年,**资本市场新发行的证券是 1822种,到1929年达到了6417种。
《纽约时报》工业指数从1921年的低点66.24反复攀升至1929年9月19日 469.49的历史最高点。
当时,融资购买股票十分流行,而且人们还可以通过“定金交易”花一美元买到价值10美元的股票,人们 第一次发现赚钱的机会是那么多。
于是,大量中小投资者争相涌进股市。
每天,人们热切地讨论着股票走势, 小道消息满天飞。
随着股价扶摇直上,华尔街陷入了狂热之中,电梯工、接线员和报童也和金融巨头一起玩起 了股票。
华尔街甚至成了远道而来的旅游者参观的去处:每天早上,旅游者们夹道欢迎那些来上班的经纪人们 ,向他们鼓掌。
**做了个噩梦 危机已经悄悄降临,人们却没有注意到。
1926年秋,在20年代的投机狂潮中被炒得离谱的佛罗里达房地产泡 沫首先被刺破了。
然而,这丝毫没有给华尔街的疯狂带来多少警醒。
从1928年开始,股市的上涨进入最后的疯 狂。
事实上,在20年代,**的许多产业仍然没有从一战后的萧条中恢复过来,股市的过热已经与现实经济的 状况完全脱节了。
1929年3月,**联邦储备委员会对股票价格的高涨感到了忧虑,宣布将紧缩利率以抑制股价暴涨,但** 国民商业银行的总裁查尔斯?米切尔从自身利益考虑,向股市中增加资金投入以避免下跌,股票经纪商和银行家 们仍在极力鼓动人们加入投机。
甚至一些著名的学者也失去了冷静。
其中最为典型的是耶鲁大学的欧文?费雪, 这位大经济学家不仅自己融进了投机者的行列,而且还在公开演讲中宣称:“股票价格已达到了某种持久的高 峰状态。
” 不过,也有不少人保持着冷静的头脑,**总统约翰?肯尼迪的父亲约瑟夫?肯尼迪就是及早从股市中脱身 者之一。
他对自己说,如果连擦鞋匠都在买股票,我就不想再呆在里面了。
这个明智的选择使他提早撤出资金 ,为其家族的未来奠定了基础。
1929年夏,股票价格的增长幅度超过了以往所有年份,崩溃已经近在眼前。
9月3日,华尔街的一位统计学家 罗杰?巴布森在华尔街的金融餐会上说了一句话:“股市迟早会崩盘!”这句话被《道琼斯金融》发表。
其实, 这位先生在此前的两年中一直重复着这句话,却只被人们当做笑谈,没想到这次竟一语成谶,千古留名。
此话 不久就传遍了全**,投资者信心开始动摇,股市立刻掉头向下。
股市下跌的消息惊动了总统胡佛,他赶紧向新闻界发布讲话说:“**商业基础良好,生产和分配并未 失去以往...
为什么经济大危机会在1929
因为都大大缓解了这个矛盾,所以才平息危机,但资本主义矛盾总有缓解不了的时候。
而后来,**总统罗斯福上任后实行的一系列措施(福利、就业之类的)才使得这种矛盾大大缓解,但只是缓解,并没有从根本上解决(因为这是资本主义的难以治愈的顽疾)之后**以及其他资本主义国家均采用了罗斯福新**,而此时资本主义国家联系已经很深了,很快整个资本主义世界的经济均陷入瘫痪以前也有啊,早在1825年,资本主义世界就发生了第一次经济危机,只不过1929年的经济危机程度之大在当时是没有过的,而在后来(除了这几年的这次)也是极为少见的。
之所以以前爆发的危机没有1929年的大,是因为资本主义世界刚刚形成,各个国家之间在经济上的联系没有1929年的大,一旦再一次激化,垄断资本主义的形成以及贫富差距的拉大,最终导致各种社会矛盾激化、经济大萧条,我看其他人写的也挺好的,而**等其他国家所做的只是尽可能的让这个周期延长。
另外,就必然再一次爆发经济危机,所以,资本主义世界的经济危机必然呈周期性发生,随着后来资本主义世界的发展
1929年资本主义经济危机**华尔街股市为何突然下跌
1929年-1933年**经济大萧条的主要特点是,产能过剩,消费降低,经济极度萎缩。
请大家看一段资料“1930年春,福特汽车公司将每周工作日由6天减至5天,当年8月份,又减至3天。
1929年,通用汽车公司卖出了550万辆汽车,而1931年仅卖出50万辆。
在1929年至1933年间,工业生产缩减了一半多,国民收入减少了四分之三,批发价格下跌了三分之一。
失业人数从1929年的150万人增加到了1932年的1200万人,占工作人口的将近25%”。
缺乏调节机制的制度是危机的根本原因。
**府不对经济生活加以干预的社会体制虽然对于调动个人活动的积极性、主观能动性有积极作用,也有其局限性并可能产生消极后果。
个人在利用法律赋予的自由,获取个人幸福的能力存在差异,这种差异久而久之将导致财富和地位分配的两极分化。
自由放任市场经济体制下因没有对这种分化进行调节的机制,社会呈现因没有对这种分化进行调节的机制,社会呈现严重的不和谐。
垄断便是自由竞争的结果,它损害了工人利益和社会公平,阻碍了中小企业自由发展。
大批中小企业无法在垄断企业的阴影下生存,纷纷倒闭,城市贫困人口大量增加。
当时的**是工业化国家中工伤致死率最高的国家。
工人们每周工作六天,每天工作12到16小时挣取两美元的工资,与之相伴的是频繁的矿难和火灾。
纽约曼哈吨一家服装厂为限制工人外出大门紧锁,大火发生时,146名工人被活烧死。
繁荣的背后,**社会出现了严重的两极分化和罪恶,并引发了一系列其他的负面后果,最终导致了1929年经济危机的爆发。
**府对整个国家宏观经济的不干预,直接导致了生产和消费之间的矛盾,为危机的爆发埋下了种子。
马克思指出,一方面工人是消费品的主要消费者,另一方面,资本家却尽可能地限制工人的交换能力,即工资。
这样,一旦生产普遍超过了主要来自工人的有限需求和消费,经济危机就不可避免。
这一时期,**工业增长和社会财富的再分配极端不均衡,社会财富高度集中。
16家财阀控制着整个国民生产总值的53%,全国1/3的国民收入被占人口5%的最富有者占有。
工业增长仅集中在少数部门,而其他老工业部门则开工不足,甚至出现了头疼危机,大批工人因此失业。
从1920年到1929年,生产率增长了55%,工人工资却只上升了2%,而占总人口1/5的农业工人的收入还不到非农业工人收入的40%,到1930年时,已低于30%,约60%的家庭还挣扎在每年200美元水平,有21%的家庭年收入不足1000美元。
可见,固定不变的工资和不断下降的农场收入这两大因素结合在一起,导致了国民收入严重的分配不均,内需乏力,与不断提高的生产效率共同构成了生产与消费的矛盾。
严重的国际经济不平衡也是引发危机的重要原因,一战后**从债务国一举翻身为债权国,这种不平衡是在这一时期发展起来的。
战争债务的回收及巨额贸易顺差使**的黄金贮藏量在1913至1924年间从192,400万美元,即世界黄金总贮藏量的一半。
由于支付款到期,债务国不得不从**进口的商品,一些国家则拖欠大量欠款,这些都动摇了**的经济和金融部门。
**日益增长的供应力大大超过国内外支付能力的需求。
这一切都预示着一场大危机的到来。
**银行业的弱点是1929年股票市场崩溃的另外一个因素。
印裔经济学家莱维.巴特拉指出,财富集中的结果实质就是对经济产生有害的影响,即:增加了有不可靠贷款的银行数目,助长了最终连银行也被卷入的投机狂热。
财富集中程度越高,易倒闭银行的数目越多,并助长投机,衰退便越严重。
马克思也提出:“危机最初不是在和直接消费有关的零售商业中暴露和爆发的,而是在批发商业和身它提供社会货币资本的银行中暴露和爆发的。
”这是因为信用使经营者都可以大超过他们的资本从事经营;信用使经营者都可以大大超过他们的资本从事经营;信用使资本形式上的回流速度因不以实际回流时间为转移而加快。
生产经营规模与信用相互作用,不断扩大。
同时,在繁荣阶段,股票、债券等虚拟资本的巨大增长和各种投机活动的大量兴趣,又为进一步扩大信贷规模,提出了强烈的需求。
信用的繁荣导致产业和商业的繁荣。
但是,如前所述,当国内外的消费市场都在日益萎缩的情况下,资本回流将减少并放缓,而当一些商号和银行都放弃正常的预防措施,却从事投机性质的冒险活动时,危机一触即发。
市场经济本身是风险经济,经济危机被称作是市场经济的一种“生理现象”。
由此之后,为避免经济危机,各国开始探索资本主义的改良之路,**府在经济发展中的干预作用逐步提高。
【1929
一战之后,**在欧洲赚取了大量的利润,受此影响,**的经济空前的繁荣,民众的消费能力大涨,**众多的厂家纷纷扩大生产,投资市场也空前的繁荣,股价一再升高.而****府受此影响,继续奉行自由经济的**策,对市场没有干预.在这些经济繁荣的背后,是**的中小企业大量的破产,大量的民众失业,消费能力一再的下降,当这些矛盾积累到一定的程度时,经济危机不可避免的发生了
第一次金融危机和第二次金融危机
金融危机又称金融风暴(The Financial Crisis) ,是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。
另有同名歌曲《金融危机》 当前的金融危机[1]是由**房产市场泡沫促成的。
从某些方面来说,这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。
然而,在金融危机之间,存在着本质的不同。
当前的危机标志信贷扩张时代的终结,这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。
其它周期性危机则是规模较大的繁荣-萧条过程中的组成部分。
当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰,此轮周期已持续了60多年。
繁荣-萧条周期通常围绕着信贷状况循环出现,同时始终会涉及到一种偏见或误解。
这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种反身(reflexive)、循环的关系。
如果容易获得信贷,就带来了需求,而这种需求推高了房地产价值;反过来,这种情况又增加了可获得信贷的数量。
当人们购买房产,并期待能够从抵押贷款再融资中获利,泡沫便由此产生。
近年来,**住宅市场繁荣就是一个佐证。
而持续60年的超级繁荣,则是一个更为复杂的例子。
每当信贷扩张遇到麻烦时,金融当局都采取了干预措施,(向市场)注入流动性,并寻找其它途径,刺激经济增长。
这就造就了一个非对称激励体系,也被称之为道德风险,它推动了信贷越来越强劲的扩张。
这一体系是如此成功,以至于人们开始相信前**总统罗纳德?里根(Ronald Reagan)所说的“市场的魔术”——而我国则称之为“市场原教旨主义”(market fundamentalism)。
原教旨主义者认为,市场会趋于平衡,而允许市场参与者追寻自身利益,将最有利于共同的利益。
这显然是一种误解,因为使金融市场免于崩盘的并非市场本身,而是当局的干预。
不过,市场原教旨主义上世纪80年代开始成为占据主宰地位的思维方式,当时金融市场刚开始全球化,**则开始出现经常账户赤字。
全球化使**可以吸取全球其它地区的储蓄,并消费高出自身产出的物品。
2006年,**经常账户赤字达到了其国内生产总值(GDP)的6.7%。
通过推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件,金融市场鼓励消费者借贷。
每当全球金融系统面临危险之际,金融当局就出手干预,起到了推波助澜的作用。
1980年以来,监管不断放宽,甚至到了名存实亡的地步。
次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产,未来两年,发达国家资金将纷纷逆转回涌,加强当地金融机构的稳定度。
由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退。
金融危机的产生多数是由经济泡沫引起的,以21世纪最大的**金融危机来举例,可以看出金融危机产生的原因。
造成这次危机的背景是复杂的、多方面的: 1、**的消费习惯 借钱(贷款)消费是普遍的生活方式。
原因:收入轨道模式。
年轻人钱少,但消费多;老年人退休后享受优越的退休金,但消费相对少。
所以,年轻人多借钱消费(包括向父母借钱,这与**不同)。
而且,**发达、完善的信用体制使几乎所有人的消费靠借钱来完成。
储蓄模式。
**人的储蓄率历来很低,近年来,一直在零储蓄率上徘徊。
要消费,只能靠借钱。
经济增长模式。
**的经济增长主要依靠消费驱动。
其消费率长期为70%左右,投资率为15%左右,而出口负数。
2、经济管理思想 自上世纪70年代发生经济“滞涨”以后,凯恩斯主义的“国家干预”**策遭到新古典自由主义的强烈批评,此后,新自由主义思潮受到追捧。
80年代的“华盛顿共识”所倡导的“经济自由、私有化、减少管制”成为指导西方国家经济走向的主要道具。
3、经济环境与具体**策工具 **2000年后陷入高科技泡沫破裂后的短暂衰退之中,在美联储前主席格林斯潘的主持下,连续13次大幅度削减联邦基准利率,从最高6.5%下降到1%,强行向市场注入流动性资金,扼住了经济下滑,也拉动了**房地产连续多年繁荣。
此为次贷危机乃至金融危机爆发的直接导火线。
需要理解的是,21世纪的最初几年里,同样的低利率**策,为什么**偏偏房地产行业得以相对发展,而不是其他行业呢?原因是:网络等高科技产业高速发展导致的泡沫破灭后,进入一个成长停滞期,抑制了大量资金对该行业的投入;20世纪六、七十年代,随着劳动力成本的不断提升,**制造业,尤其是劳动密集型产业大量外移,形成国内产业空心化,加之服务业在繁荣之后的替代更新需要一定的时滞期,所以,这些行业投资机会较少。
而且,从90年代开始,**的房产一直处于稳定的状态。
在这种情况下,流动性资金开始注入该行业。
主要案例 **金融危机 从**次贷危机引起的华尔街风暴,现在已经演变为全球性的金融危机。
这个过程发展之快,数量之大,影响之巨,可以说是人们始料不及的。
大体上说,可以划成三个阶段:一是债务危机,借了住房贷款人,不能按时还本付息引起的问题。
第二个阶段是流动性的危机。
这些...
韩国97年为什么发生金融危机,**府欠债?
1997年6月,一场金融危机在亚洲爆发,这场危机的发展过程十分复杂。
到1998年年底,大体上可以分为三个阶段:1997年6月至12月;1998年1月至1998年7月;1998年7月到年底。
第一阶段:1997年7月2日,泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,引发了一场遍及东南亚的金融风暴。
当天,泰铢兑换美元的汇率下降了17%,外汇及其他金融市场一片混乱。
在泰铢波动的影响下,菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。
8月,马来西亚放弃保卫林吉特的努力。
一向坚挺的新加坡元也受到冲击。
印尼虽是受“传染”最晚的国家,但受到的冲击最为严重。
10月下旬,国际炒家移师国际金融中心香港,矛头直指香港联系汇率制。
**当局突然弃守新台币汇率,一天贬值3.46%,加大了对港币和香港股市的压力。
10月23日,香港恒生指数大跌1 211.47点;28日,下跌1 621.80点,跌破9 000点大关。
面对国际金融炒家的猛烈进攻,香港特区**府重申不会改变现行汇率制度,恒生指数上扬,再上万点大关。
接着,11月中旬,东亚的韩国也爆发金融风暴,17日,韩元对美元的汇率跌至创纪录的1 008∶1。
21日,韩国**府不得不向国际货币基金组织求援,暂时控制了危机。
但到了12月13日,韩元对美元的汇率又降至1 737.60∶1。
韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的**金融业。
1997年下半年**的一系列银行和证券公司相继破产。
于是,东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。
第二阶段:1998年初,印尼金融风暴再起,面对有史以来最严重的经济衰退,国际货币基金组织为印尼开出的药方未能取得预期效果。
2月11日,印尼**府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制,以稳定印尼盾。
此举遭到国际货币基金组织及**、西欧的一致反对。
国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助。
印尼陷入**治经济大危机。
2月16日,印尼盾同美元比价跌破10 000∶1。
受其影响,东南亚汇市再起波澜,新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌。
直到4月8日印尼同国际货币基金组织就一份新的经济改革方案达成协议,东南亚汇市才暂告平静。
1997年爆发的东南亚金融危机使得与之关系密切的**经济陷入困境。
日元汇率从1997年6月底的115日元兑1美元跌至1998年4月初的133日元兑1美元;5、6月间,日元汇率一路下跌,一度接近150日元兑1美元的关口。
随着日元的大幅贬值,国际金融形势更加不明朗,亚洲金融危机继续深化。
第三阶段:1998年8月初,乘**股市动荡、日元汇率持续下跌之际,国际炒家对香港发动新一轮进攻。
恒生指数一直跌至6 600多点。
香港特区**府予以回击,金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市场,吸纳国际炒家抛售的港币,将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上。
经过近一个月的苦斗,使国际炒家损失惨重,无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。
国际炒家在香港失利的同时,在俄罗斯更遭惨败。
俄罗斯中央银行8月17日宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0~9.5∶1,并推迟偿还外债及暂停国债券交易。
9月2日,卢布贬值70%。
这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌,引发金融危机乃至经济、**治危机。
俄罗斯**策的突变,使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气,并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。
如果说在此之前亚洲金融危机还是区域性的,那么,俄罗斯金融危机的爆发,则说明亚洲金融危机已经超出了区域性范围,具有了全球性的意义。
到1998年底,俄罗斯经济仍没有摆脱困境。
1999年,金融危机结束。
1997年金融危机的爆发,有多方面的原因,我国学者一般认为可以分为直接触发因素、内在基础因素和世界经济因素等几个方面。
直接触发因素包括:(1)国际金融市场上游资的冲击。
目前在全球范围内大约有7万亿美元的流动国际资本。
国际炒家一旦发现在哪个国家或地区有利可图,马上会通过炒作冲击该国或地区的货币,以在短期内获取暴利。
(2)亚洲一些国家的外汇**策不当。
它们为了吸引外资,一方面保持固定汇率,一方面又扩大金融自由化,给国际炒家提供了可乘之机。
如泰国就在本国金融体系没有理顺之前,于1992年取消了对资本市场的管制,使短期资金的流动畅通无阻,为外国炒家炒作泰铢提供了条件。
(3)为了维持固定汇率制,这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差,导致外债的增加。
(4)这些国家的外债结构不合理。
在中期、短期债务较多的情况下,一旦外资流出超过外资流入,而本国的外汇储备又不足以弥补其不足,这个国家的货币贬值便是不可避免的了。
内在基础性因素包括:(1)透支性经济高增长和不良资产的膨胀。
保持较高的经济增长速度,是发展**家的共同愿望。
当高速增长的条件变得不够充足时,为了继续保持速度,这些国家转向靠借外债来维护经济增长。
但由于经济发展的不顺利,到20世纪90年代中期,亚洲有些国家已不具备还债能力。
在东南亚国家,房地产吹起的泡沫换来的只是银行贷款的坏账和呆账;至于韩国,由于大企业从银行获得资金过于容易,造成一旦企业状况不佳,不良资产立即...
为什么社会主义也有金融危机
金融危机又称金融风暴,是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化. 编辑本段特征 其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期,整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值,经济总量与经济规模出现较大的损失,经济增长受到打击。
往往伴随着企业大量倒闭,失业率提高,社会普遍的经济萧条,甚至有些时候伴随着社会动荡或国家**治层面的动荡。
编辑本段类型 金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。
近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。
编辑本段产生 泰国的金融危机事发于股票市场和外汇市场的动乱。
首先是外汇市场的美元收缩冲击,使得泰铢在很短的时间内大幅度贬值,进一步影响了泰国的股票市场和金融体系,东南亚的金融市场是一荣俱荣,一损俱损的捆绑经济,而且各国的货币不统一,在国际化的金融市场上美元最终成为交易单位。
间接的为金融危机的爆发创造了助动力。
所以,东南亚金融危机的爆发来自于外汇市场的冲击,货币危机又成了金融危机的附属。
编辑本段亚洲金融危机 1997年亚洲金融危机概况 1997年6月,一场金融危机在亚洲爆发,这场危机的发展过程十分复杂。
到1998年年底,大体上可以分为三个阶段:1997年6月至12月;1998年1月至1998年7月;1998年7月到年底。
第一阶段:1997年7月2日,泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,引发了一场遍及东南亚的金融风暴。
当天,泰铢兑换美元的汇率下降了17%,外汇及其他金融市场一片混乱。
在泰铢波动的影响下,菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。
8月,马来西亚放弃保卫林吉特的努力。
一向坚挺的新加坡元也受到冲击。
印尼虽是受“传染”最晚的国家,但受到的冲击最为严重。
10月下旬,国际炒家移师国际金融中心香港,矛头直指香港联系汇率制。
**当局突然弃守新台币汇率,一天贬值3.46%,加大了对港币和香港股市的压力。
10月23日,香港恒生指数大跌1211.47点;28日,下跌1621.80点,跌破9 000点大关。
面对国际金融炒家的猛烈进攻,香港特区**府重申不会改变现行汇率制度,恒生指数上扬,再上万点大关。
接着,11月中旬,东亚的韩国也爆发金融风暴,17日,韩元对美元的汇率跌至创纪录的1 008∶1。
21日,韩国**府不得不向国际货币基金组织求援,暂时控制了危机。
但到了12月13日,韩元对美元的汇率又降至1 737.60∶1。
韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的**金融业。
1997年下半年**的一系列银行和证券公司相继破产。
于是,东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。
第二阶段:1998年初,印尼金融风暴再起,面对有史以来最严重的经济衰退,国际货币基金组织为印尼开出的药方未能取得预期效果。
2月11日,印尼**府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制,以稳定印尼盾。
此举遭到国际货币基金组织及**、西欧的一致反对。
国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助。
印尼陷入**治经济大危机。
2月16日,印尼盾同美元比价跌破10 000∶1。
受其影响,东南亚汇市再起波澜,新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌。
直到4月8日印尼同国际货币基金组织就一份新的经济改革方案达成协议,东南亚汇市才暂告平静。
1997年爆发的东南亚金融危机使得与之关系密切的**经济陷入困境。
日元汇率从1997年6月底的115日元兑1美元跌至 1998年4月初的133日元兑1美元;5、6月间,日元汇率一路下跌,一度接近150日元兑1美元的关口。
随着日元的大幅贬值,国际金融形势更加不明朗,亚洲金融危机继续深化。
第三阶段:1998年8月初,乘**股市动荡、日元汇率持续下跌之际,国际炒家对香港发动新一轮进攻。
恒生指数一直跌至6 金融危机600多点。
香港特区**府予以回击,金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市场,吸纳国际炒家抛售的港币,将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上。
经过近一个月的苦斗,使国际炒家损失惨重,无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。
国际炒家在香港失利的同时,在俄罗斯更遭惨败。
俄罗斯中央银行8 月17日宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0~9.5∶1,并推迟偿还外债及暂停国债交易。
9月2日,卢布贬值70%。
这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌,引发金融危机乃至经济、**治危机。
俄罗斯**策的突变,使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气,并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。
如果说在此之前亚洲金融危机还是区域性的,那么,俄罗斯金融危机的爆发,则说明亚洲金融危机已经超出了区域性范围,具有了全球性的意义。
到 1998年底,俄罗斯经济仍没有摆脱困境。
1999年,金融危机结束。
1997年金融危机的爆发,有多方面的原因,我国学者一般认为可以分为直接触发因素、内在基础因素和世界经济因素等几个方面。
直接触发因素包括: (1)国际金融市场上游资的冲击。
目前在全球范围内大约有7万亿美元的流动国际资本。
国际...
国际金融危机原因是通货膨胀还是通货紧缩?
2008金融危机的成因及其治理对策 【摘 要】2007年底以来,**次贷危机爆发,逐步演变为金融危机并向国外扩散。
特别是今年9月份以来,国际金融形势急剧恶化,迅速演变成上世纪大萧条以来最严重的国际金融危机。
金融危机又迅速影响实体经济,全球性经济衰退的风险明显增大。
如何迅速遏止金融危机、迅速遏制金融危机对实体经济的影响,是当前世界各国的头等大事和一致行动。
【关键词】金融危机 次级贷 金融创新 CDS 金融监管 **经济影响 一、**金融危机的内在原因 **金融危机的出现有其必然原因。
从本质上看,是**低储蓄、高消费的发展模式问题,从体制机制方面看,金融疏于监管,存在六个环节上的重弊。
(一)次级房地产按揭贷款。
按照国际惯例,购房按揭贷款是20%—30%的首付然后按月还本付息。
但**为了刺激房地产消费,在过去10年里购房实行“零首付”,半年内不用还本付息,5年内只付息不还本,甚至允许购房者将房价增值部分再次向银行抵押贷款。
这个世界上最浪漫的购房按揭贷款制度,让**人超前消费、超能力消费,穷人都住上大房子,造就了**经济辉煌的十年。
但这辉煌背后就潜伏了巨大的房地产泡沫及关联的坏账隐患。
(二)房贷证券化。
出于流动性和分散风险的考虑,**的银行金融机构将购房按揭贷款包括次级按揭贷款打包证券化,通过投资银行卖给社会投资者。
巨大的房地产泡沫就转嫁到资本市场,并进一步转嫁到全社会投资者——股民、企业以及全球各种银行和机构投资者。
(三)第三个环节,投资银行的异化。
投资银行本是金融中介,但**的投资银行为房贷证券化交易的巨额利润所惑而角色异化。
在通过承销债券赚取中介费用的同时,大举买卖次级债券获取收益。
形象地说,是从赌场的发牌者变为赌徒甚至庄家。
角色的异化不仅使中介者失去公正,也将自己拖入泥潭不能自拔。
(四)金融杠杆率过高。
金融市场要稳定,金融杠杆率一定要合理。
**金融机构片面追逐利润过度扩张,用极小比例的自有资金通过大量负债实现规模扩张,杠杆率高达1:20—30甚至1:40—50。
在过去的5年里,**金融机构以这个过高过大的杠杆率,炮制了一个巨大的市场和虚假的繁荣。
比如雷曼兄弟就用40亿美元自有资金,形成2000亿美元左右的债券投资。
(五)信用违约掉期(CDS)。
**的金融投资杠杆率能达到1:40—50,是因为CDS制度的存在,信用保险机构为这些风险巨大的融资活动提供担保。
若融资方出现资金问题,由提供保险的机构赔付。
但是,在没有发生违约行为时,保险机构除了得到风险补偿外,还可将CDS在市场公开出售。
由此形成一个巨大的规模超过33万亿美元的CDS市场。
CDS的出现,在规避局部风险的同时却增大金融整体风险,使分散的可控制的违约风险向信用保险机构集中,变成高度集中的不可控制的风险。
(六)对冲基金缺乏监管。
以上五个环节相互作用,已经形成**金融危机的源头,而“追涨杀跌”的对冲基金又加速危机的发酵爆发。
**有大量缺乏**府监管的对冲基金,当**经济快速发展时,对冲基金大肆做多大宗商品市场,比如把石油推上147美元的天价;次贷危机爆发后,对冲基金又疯狂做空**股市,加速整个系统的崩盘。
这六大环节一环扣一环,形成**金融泡沫的螺旋体和生长链。
其中一环的破灭,就会产生多米诺骨牌效应,最终演变成今天**乃至世界的金融危机。
二、走出危机需要三阶段统筹 2009年是应对世界金融危机的关键一年。
遏制危机并早日走出困境,必须标本兼治、远近结合。
当前燃眉之急是解决**2万亿美元的金融坏账,中期是防止金融危机变成经济危机,远期是建立新的世界货币体系。
(一)当前措施:三招救市 这三招,一是股权重组,增资扩股;二是坏账打包、切割剥离;三是注入资金,解决流动性。
首先,**府对陷入危机的金融机构进行重组,增资扩股。
比如**把“两房”国有化,把私有企业变成了国有控股的企业。
其次,把银行的坏账剥离,打包放在一边,银行复苏后赎回资金,如果银行倒闭了,由**府埋单,将坏账清零。
第三,当银行陷入流动性危机,老百姓挤兑时,注入资金,增加现金流。
或者**府出面担保,增强社会信心;或者**府出面担保,让其他银行拆借。
根据测算,**大约有2万亿美元坏账,今年通过采取这三招大体解决了1万亿美元坏账,明年还将要解决剩下的1万亿美元坏账。
(二)中期目标:振兴实体经济 如何遏制实体经济下滑,是全球高度重视和重点解决的问题。
解决的办法,仍然是增加投资、刺激消费、加大出口的三条途径和宽松的货币**策、积极的财****策。
目前,各国**府都启动了增加投资和刺激消费的**策,并且摒弃贸易保护主义而采取共同行动。
在中期,各国**府会采取三个方面的措施。
首先是宽松的货币**策,松动银根,降息、降低准备金率,增加流动性。
其次是积极的财****策,财**补助困难企业和困难群体,帮助他们渡过难关、增强活力。
第三是培育市场主体。
抓住目前大批企业减产停产、破产关闭的时机,推进并购重组,推进企业改造发展。
作为****府,除了启动...
为什么当年德国的制度没能限制住希特勒的权利?
什么法律也限制不了的。
首先希特勒在当时很受民众尤其是中产阶级的拥戴。
很得民心其次他手上有武装力量,比如冲锋队当他决定超越宪法的时候,反对的人不是被打压就是被缉捕或暗杀。
到最后剩下的自然是支持他的了。
剩下没有惨遭毒手的只能无声的默认这样一个局面。
我想当时反对的最厉害的应该就是犹太人,希特勒的很多经济措施直接影响到了犹太商人们的经济效益。
所以他们最后就遭到了那样的下场。
德国的社会秩序在当时未必就差劲。
不然那么多人民也不会支持他去前线作战。
现在对于希特勒的种种说法只能是胜利者把错误强加给失败者而已。
历史的真相可能被抹得一干二净。
而那些个西方**权贵势力和封建势力反而才是反人文主义。
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