**买**国债有什么用?
展开全部 过去的数年来,****府持续购买**国债,但**本土的投资者却不停减持。
例如,10年前**国债的总额约为3万亿元,当中逾七成、即2万亿元以上为**本土的投资者拥有;但时至今天,**国债的总额增至4万亿元,却只有三成为本土投资者持有,而且比例不断下降。
**人不买**国债的原因十分简单,就是利息率不吸引人。
至于****府购买**国债的主因,就是因为其着眼点并不放在投资的利息率上,而是希望稳定本国货币对美元的汇率,借此保护国家的出口业。
要令人民币不升值有两个主要方法,一是在市场上大举抛售人民币,或是大举购入美元。
这个方法不可能持久,二是每年大量购入**债,以防止人民币汇率上升。
专家见解 在**现有的金融环境下,购买**国债仍是一个最好的选择。
外汇储备来自外商直接投资、对外贸易顺差及进入**的国际游资。
截至2005年底,**外汇储备超过8000亿美元,我国已连续10年资金净外流,10年来国外净运用我国资金累计达到1.72万亿元。
**如同国际资金流动的“中转站”:一边是外资持续涌入赚取高额回报,推高外汇储备余额;一边是**的资金持续多年净外流,而投资回报率偏低。
北京大学**经济研究中心教授宋国青把这种现象称为“一江春水向西流”。
招商银行首席外汇分析员刘维明指出,**资金净外流是巨额外汇储备对外投资引起的,并不是说国内企业的资金多得用不了。
这并不是一个悖论。
刘维明解释说,在现行外汇制度下,境外资金进入**时必须兑换为人民币,由央行把外汇买下,形成外汇储备。
目前**的外汇储备主要用来购买**国债,而10年期**国债的收益率不到5%。
...
**为什么买**国债?
人说:世事难料,一点都没错。
不久前,还在幸灾乐祸地隔山观火(**次贷危机),不到半年这火就烧到咱家柴棚来了。
不久前,还在自豪地津津乐道于**外汇储备世界第一,转而就发觉这世界第一的外汇储备原来是个烫手的山芋,让各界人士为之寝食难安。
**次贷危机爆发后,在爱国经济学家仲大**,宋鸿兵们大抛**国债的呼叫声中,**国债却是越买越多,月购数百亿,赶超**,也成了世界第一,达6800亿之巨。
如果做个民意调查,我敢肯定99&的**人都会选择反对。
一些人会认为**国债是被硬性摊派或认购的,是被绑架了;一些人会认为购买**国债是花钱消灾,为**和平建设购买时间;一些人会认为买**国债是用**人民的血汗支援**建设,替**消费买单;还有少数人会认为把外汇用于购买**国债是为了外逃的时候方便,是里通外国的卖国行为。
这些实际上主要是误解的结果。
国际金融在**长期被神秘化,导致大多数人搞不懂一些基本的金融概念,闹不清一些正常的金融现象。
大多数**人并不了解**外汇储备的来源和目的,也不知道国债和股票的区别。
(具体请参见笔者文章《深入浅出地解读**持续增持**国债的行为》和《与爱国学者谈美元外汇储备》) 昨天,**银监会罗平主任在**纽约华尔街发表演讲后表示:尽管知道美元将贬值,但**将继续购买**国债。
因为资金的安全避难所是**债券,而不是黄金,更不是****府债券或英国债券。
罗平主任用英语反问:Except for US Treasuries, what can you hold? he asked. Gold? You don't hold Japanese government bonds or UK bonds. US Treasuries are the safe h**en. For everyone, including China, it is the only option.; We hate you guys. Once you start issuing $1 trillion-$2 trillion [$1,000bn-$2,000bn] . . .we know the dollar is going to depreciate, so we hate you guys but there is nothing much we can do.此言一出,立即在各大新闻论坛引起巨大反响。
笔者看了一下搜狐和网易的评论留言,绝大多数人情绪激动,,买办,卖国贼不绝于耳。
其实,罗平主任的讲话是符合温-家-宝-总-理上月底对驻英中资金融机构的相关讲话精神的。
温-总-理说:购买**债券是**实行外汇储备多元化的一个重要部分。
是否会继续买、买多少,那要根据**的需要,根据外汇安全、保值的要求。
温-总-理还提醒大家,**的外汇储备是人民银行用(印刷的)人民币买下来的,是**央行的负债(而不是资产)。
温-总-理很明确地说了**债券是否会继续买、买多少,那要根据**的需要,根据外汇安全、保值的要求,而不是根据**或世界别的国家的要求而定。
其实,这里有难言之隐:首先,**的外汇储备是鲸吞来的。
**的外汇体制和**,欧**家不同。
**现行外汇制度决定了****府必须无限制地,被动地印刷人民币纸钞用以收购美元等外汇,以维持人民币汇率的稳定。
结果就是,只要人民银行的柜台前出现了美元等外汇,人民银行就发行人民币加以收购。
买入的美元等外汇则构成了**的外汇储备。
维持人民币币值和汇率的稳定是**外汇储备的首要任务。
而要担当这个首要任务,外汇储备的形式就必须符合安全性,流动性和保值性这三个基本要求。
安全性排第一,流动性排第二,保值或增值性排最后。
这就决定了****府不能将大部分外汇储备用于购买黄金,石油和矿产等实物。
(当然可以适当购买,详细参见笔者的《深入浅出地解读**持续增持**国债的行为》和《美元是美金,黄金是废铁》) 第二,**的2万亿外汇储备中的大多数不是属于我们**人自己的财产,而是属于外国**府和外国老板的。
**外汇储备含有外国商人来华投资的款项,含有**所积欠的外债,还有大家熟知的热钱(国际游资),当然还有贸易顺差。
但是,即使在贸易顺差中,也并不是全部是我们**人自己的,而是有很一大部分属于跨国企业的资产。
为了维护**国家信誉,为了维持正常的经济秩序,就必须满足外商和内商的经常性兑换需求。
这就决定了****府不能将大部分外汇储备用于购买黄金,石油和矿产等实物。
(当然可以适当购买,详细参见笔者的《**和**外汇储备的巨大不同》和《虚胖的**外汇储备》) 根据国家统计局公布的 2007年年末的《**国际投资头寸表》,在2007年,****府拥有1.5282万亿美元外汇储备,同时外国在华资产为1.2664万美元。
可见真正属于**人自己的外汇储备份额大约在3000多亿美元,只占**外汇储备总额的25-30%。
而且在2007年年底,**的海外资产总额只有1.0126万亿美元,比外国在华资产少2448亿美元。
也就是说,假如外国资本要求全部撤出**的话,在没有充足的外汇储备的情况下,卖掉全部的**在海外的资产也不足于应付。
这就是**要维持庞大的外汇储备的一个重要原因。
否则几个索罗斯那样的对冲基金就可能让**金融阵脚大乱(参见笔者的《**是债权国还是债务国》一文) **本土企业和外资企业的经济活动经常性地需要美元;外国**府和外国银行的贷款每月都有到期的;热钱是随时要溜出**的。
...
**为什么要买**国债
【我们为什么要买**国债】 第一,美元是世界货币,对外贸易结算是用美元来结算的! 第二,**印出美元,货币是有一定总量的,多了就是通货膨胀,少了就是通货紧缩,但是这些美元付给**以后,就会造成**国内货币量的减少,所以必须要通过一定的机制将美元再送回**, 才能保证货币总量的平衡,不然的话**就得开印钞机印钞票了! 让美元回到**,有两种机制,一种是花钱,购买**的产品,但是**可以卖给我们的只有农产品和波音飞机,这钱花不出去! 另外一种是存钱,这种机制就是**国债!再说黄金,世界上的黄金,基本上都在各国的中央银行手里,在市场上流通的并不多,大部分的黄金都在**和英法手里,你想买也买不到!况且,黄金和 货币目前已经脱钓,不能代表货币总量,货币总量远远超过黄金储备量,一个国家的币值稳定于否,不再取决于黄金储量,而是取决于国家信用! 所以,你要和**做生意,赚**人的钱,就必须买**国债,这是没有选择的,因为美元是世界储备货币,换句话来说,就叫美元霸权!游戏规则是**人定的,你要不就别玩!要不就等到你有能 力,改变这个游戏规则! 还有,**也不敢把这两万亿美元花出去!九八年亚洲金融危机,东南亚国家为什么抵抗不过对冲基金,就是因为他们手里的美元储备太少,如果你手里美元多,就可以放出美元,买回本币,这样就 可以阻止本币大幅下跌!如果你手里美元不够,不足以吃进对方抛售的本币,那这个国家的本币就得大幅贬值!而香港因为有中央国库的美元储备充足,所以才没倒霉!**的这一手叫剪羊毛,就是 买进一个国家的货币和证券,然后诱使这个国家的货币快速升值,等到升值到一定程度,就会突然清空手里的存货换回美元,随之这个国家的货币就大幅贬值,几十年的辛苦钱就这样被**拿走!中 国手里的两万亿,就是怕**玩这手!所以,**一方面不允许货币大幅升值,另一方面手里有这两万亿可以玩对冲!**这么多年用这种办法把世界全收割了一遍,南美,**,韩国,欧盟,最后 只剩**没割了!(韩国也没割着,当初九八年也是这么玩韩国的,他们老百姓很爱国,把家里的金子全捐给Z府,抵抗对冲基金,也算是韩国可怕的地方),由于以上两种原因,没割成!反而要联合 亚洲和欧洲国家要终结美元霸权,这下**就慌了,他这么多年凭啥日子过得这么好,就是因为美元霸权,可以剥削其他国家,一遍一遍得收割,甚至认为这日子可以永远这么滋润,连制造业也不要 了,除了**火产全部转移出了国内,完全靠第三产业和金融业过活!而美元霸权就是**的命根子!这次**航母来,就是因为**在积极推进亚洲一体化,抛弃美元,搞人民币亚洲结算!**在亚 洲制造事端,造成亚洲国家和**的不信任,从而让亚洲一体化搞不下去,维护美元地位!如果**继续推行亚洲一体化,**的航母就会一直呆着不走,继续找事! 为什么不用几万亿的美元改善民生?是那两万亿美元的所有者不是**Z府,而是属于出口企业,包括外资企业,国有企业,私企和一些投资**市场的外国资本!打个比方来说,你是一个私企老板, 你生产了产品出口,外国人付给你美元!但是美元你不能在国内消费啊,中行把你的美元兑换成人民币发给你,如果**进来一块钱美元,假如当时的汇率是一比七,那中央银行就印七块钱人民币给 你!这样才能保证货币总量的平衡!如果你以后要去交易,你把你l手里的人民币交给中行,中央银行按照你提供的人民币币值,支付相应的美元给国外公司!美元出去了,你所付给银行的人民币就停 止在市场上流通!这么说你该明白了吧,中行手里的钱根本不属于**Z府,只是中行代管而已,如果把这些钱随意花出去,外币账户所有者想动用外汇的钱从哪里来? **失去了美元霸权,也就失去了特权,他是可能重新建起自己的工业,重新生产他需要的东西,但是没有美元,他也就不会象现在这样用美元剥削世界,让其他国家为其承担通货膨胀,自己却享受 廉价工业品!楼上你说美元霸权对**重要不重要?以**目前的人工成本,如果他自己生产生活必需品,他承受得了吗?没有美元霸权,我们的日子会很好过!不必维持那么庞大的外汇储备来抵抗 **的金融侵略!维持这么庞大的外储是很累的,自己赚的钱,却不能花!如果我们可以用人民币就可以在国际市场上买到自己想要的东西,我们也不必那么辛苦的为国外生产廉价工业品,挣血汗钱 !我们也可以让非洲人给我们生产廉价工业品供我们使用!我们也可以玩玩金融,剪剪别人的羊毛,享受高品质的生活!为什么**人要出卖自己,还不是因为美元霸权?知道自己苦在什么地方了吗 ?知道为什么**人日子过得好了吗? 其实你只要抓住最基本的,所有的关于美元债券的问题就都可以理解了!为什么要选美债,其他的为什么不合适?仅仅就一条就够解释全部了,因为其他任何外汇储备替代品,**都可以操纵他的价 格!唯独美债,他不会对自己下手,因为这是**的命根子! 打个比方来说,你想用石油及其他资源类产品做为储备方式,...
**总买**国债,到底有什么好处??
过去的数年来,****府持续购买**国债,但**本土的投资者却不停减持。
例如,10年前**国债的总额约为3万亿元,当中逾七成、即2万亿元以上为**本土的投资者拥有;但时至今天,**国债的总额增至4万亿元,却只有三成为本土投资者持有,而且比例不断下降。
**人不买**国债的原因十分简单,就是利息率不吸引人。
至于****府购买**国债的主因,就是因为其着眼点并不放在投资的利息率上,而是希望稳定本国货币对美元的汇率,借此保护国家的出口业。
要令人民币不升值有两个主要方法,一是在市场上大举抛售人民币,或是大举购入美元。
这个方法不可能持久,二是每年大量购入**债,以防止人民币汇率上升。
境况现在,**已经陷入了“两难境地”:假如继续买入美元国债,从经济角度上看,将是一件非常愚蠢的事,因为**国债回报低,只较日债稍好;但如果停止购买**国债,甚至沽出的话,美元就会再进一步贬值,**同样损失惨重,即所谓“买又惨,不买又惨”。
由于**购入了大量美债,假如美元贬值的话,持有国债在账面上已输一大截,加上利息率的上升,债汇价格定会再进一步下跌。
根据英国《金融时报》的估计,假如人民币升值10%,****府就会承受500亿美元的账面资本损失,如果**利率再上升2%,**就再损失三百亿到五百亿美元,结果总共损失八百亿到1000亿美元,当然以上还没有计算美元汇价下跌而带来的出口损失。
在这样的情况下,****府可做出的选择非常少。
专家见解在**现有的金融环境下,购买**国债仍是一个最好的选择。
外汇储备来自外商直接投资、对外贸易顺差及进入**的国际游资。
截至2005年底,**外汇储备超过8000亿美元,我国已连续10年资金净外流,10年来国外净运用我国资金累计达到1.72万亿元。
**如同国际资金流动的“中转站”:一边是外资持续涌入赚取高额回报,推高外汇储备余额;一边是**的资金持续多年净外流,而投资回报率偏低。
北京大学**经济研究中心教授宋国青把这种现象称为“一江春水向西流”。
招商银行首席外汇分析员刘维明指出,**资金净外流是巨额外汇储备对外投资引起的,并不是说国内企业的资金多得用不了。
这并不是一个悖论。
刘维明解释说,在现行外汇制度下,境外资金进入**时必须兑换为人民币,由央行把外汇买下,形成外汇储备。
目前**的外汇储备主要用来购买**国债,而10年期**国债的收益率不到5%。
**主要是不让人民币升值,以此来保护出口业
**持有**国债是什么意思
**国债和**国债性质一样,就是国家不同持**国债就是增加我国的外汇储备由于我们和**贸易关系特别紧密,所以我国的外汇储备美元最多,为了美元外汇的安全,我们就会适时的用美元外汇购买**国债。
因为**国债是用****府的信誉作担保的。
到目前为止,我们已认购了8900亿元的**国债。
这也是我们无奈的选择。
如果我们抛售抛售**国债,对**显然是双刃剑,既伤人,也伤己。
**大量抛售美元资产和**国债会加剧美元疲软,最终会迫使美联储局加息,使**经济复苏化为泡影。
但**很可能大幅度提高**商品的进口关税,导致**商品无法进入**,这将对**经济造成很大伤害,因为**是**最大的出口市场,目前**还找不到一个可以替代**的市场。
一旦出口受阻,**企业倒闭,工人失业,经济问题便会演变成为**治问题。
所以,抛售**国债这个金融核 弹,相当于同归于尽,非到万不得已,不能出手。
不过,作为一项**策选项,也无可厚非,**方学者这时提出来,也是策略需要。
中美战略与经济对话春节后就要召开,美方企图利用今次对话逼人民币升值,**提出抛售**国债,无非是想先声夺人,封堵**的嘴。
对于**来说,抛售**国债风险很大,须周密策划,不可意气用事,但拒买**国债则是毫无难度。
奥巴马**府的财**赤字惊人,不断推出经济刺激计划,势必继续发行国债,**没必要再充当救火队长,替**埋单。
从某种意义上说,**拒买美债,就是进攻。
**为什么要买**国债
展开全部 原因是这样的,由于长期以来我国实行强制外汇结算**策,导致**府持有大量美元(因为美元是国际结算货币,所以持有的是美元而不是其他货币),随着**出口导向经济**策和市场经济步伐的加快,我国持有的美元越来越多...直至世界第二位,那么问题就来了,如此多的美元如何能够保值和增值?为什么必须要保值呢?因为这些美元不全是国家的,国家的只占其中很少一部分,绝大部分是国内企业出口赚取的外汇、国外企业投资的外汇、国际金融机构的贷款、国外炒家的热钱等等...这些外汇进入**,根据强制外汇结算都要暂时先兑换成人民币在国内流通,当国内企业进口、还款、国外投资商和炒家撤资时,还要兑换成美元的,所以这些外汇必须保值增值,以随时应付支付。
那么为什么要投资**国债呢?首先,你用美元不能投资欧元区国家的国债,因为欧元区国债以欧元进行交割。
其次,美债流动性最好,因为**的金融业是全球最发达的,各大金融机构都在投资美债,也就是说,大家都持有美债,所以美债可以最轻松地在市场上变现,随时可以将美债变成美元,以此来应付支付,同时还有利息哦。
那么可以投资其他的金融产品或者商品吗?答案是不可以,首先其他金融产品(例如股票)相较美债风险太高,不适合长期投资;其次,买商品(如矿石等)也不划算,因为动这么大的钱,买什么什么价格涨,无法达到保值升值的目的,那么买黄金呢?也不行,因为当今世界各国货币已跟黄金脱钩,黄金均掌握在各国央行手里,市场上的黄金总量太少了,而且市场上的黄金绝大多数都在英美炒家手里,想买也买不到的。
那么可以用这些美元来投资国内建设吗?答案是不能。
因为这些美元在进入**时已经被兑换成等价的人民币了,此时再将美元投入国内市场,就等同于超发货币,引发国内通货膨胀。
综上所述,美债是当前最为合理的投资方式,如果削减美债投资,那么手里握着的美元现金会随着汇率下跌而瞬间蒸发,同时我国**府还要为此支付巨额的利息;与此同时,作为**这样的一个超级经济体,是有相当的市场影响力的,如果削减美债投资,就会向世界发出一个信息:“看淡**经济”,如此一来,美元和美债会进一步贬值,导致我们手里的美元美债蒸发的更多,**经济会衰退,从而减少对我们的进口,引发我国的连锁反应,**会趁此机会超发货币,导致美元进一步贬值...所以,购买美债,使美元流回**,能减少**超发货币量,促进**经济的发展,对我国也是有力的...所以,持有美债是最好的也是无奈的选择,这就叫“金融霸权”,明知被剥削,也要往里跳。
顺便说一下,持有如此天量的美债对我国的金融安全也是一种保障,**是如何通过国际金融金势力做空东南亚、掠夺财富的?就是因为这些国家持有的美元有限,无法阻止对冲基金卖空本国货币,而我国拥有天量美元,可以轻松吃下对方抛售的人民币,国际金融资本是无法与我国的美元持有量较量的。
**买的**的国债,**什么时候还?
我觉得,这个已经不是借钱还钱的问题了。
我认为任何一个国家持有**国债的目的还在于稳定美元与本国货币的相对价值。
以下是我个人的思考观点,仅供参考。
**是进口大国,我们**靠出口**创汇占GDP很大的一部分,从金融危机就可以看出出口受到影响对我们的GDP影响有多大。
要维持出口,或者是实现出口转内需的一个转型和软着陆,我们必须要稳定住人民币与美元的相对价值。
这个很难实现的,首先,金融危机一出来,美元兵败如山倒,加上我们人民币的升值压力巨大,那么大量收购**国债就可以解决这两个问题。
首先,美元的发行基本上是看**国债的。
**发一美元国债,他就可以发行一美元的货币。
那么我们大量收购**货币,就保证了**国债的发行需求。
**国债有去处了,那么自然对他的价值有支撑作用。
其次,买美元国债是个亏本买卖,我们乱花人民币去做亏本买卖,自然抑制人民的价值,人民币亏了嘛,和企业一样,这个企业做亏本买卖价值自然降低。
我认为,这就是我们**府收购**国债的原因,实属无奈。
这个做法不免有饮鸩止渴的嫌疑。
**外汇储备与买**国债什么关系?
**用外汇通过**财**部或者证券机构购买**国债;买**国债对**和**都有好处,**企业靠出口加工赚取了大量美元,这些美元存在**的银行每天银行是要支付利息给储户的,因此把这些美元拿到**去买美元国债,那么我们就可以收取美元利息了,收到的利息又拿回来给储户们利息,说白了就是保值增值;不然会因为**的通货膨胀而使我们的外汇既美元遭受贬值,所以外汇储备必须用于投资。
同样**卖给我国国债,而他们得到美圆,**拿到这些美圆过后,他们又可以向我们购买加工和制造的东西了,**市场里的商品很多都是**制造的啊!这样双方都有利。
况且**国债信用好,**又是超级大国,**事、科技、金融各个方面都是第一,所以买**国债最安全。
**国内内需不足,**的老百姓又没有钱消费自己生产的产品,只能出口赚取美元,那么多的美元回来为了不引发通胀和让**继续购买我们制造的产品,我国只能去买**国债或者出去购买石油或者工业原材料例如铁矿。
现在人民币缓慢升值就是为了减少出口增加进口,提升国民的消费。
**购买**国债有什么好处?
展开全部 4月16日,**财**部发布国际资本流动报告(TIC),该报告显示,今年2月,**所持**国债规模环比增加85亿美元,总规模增至1.1767万亿美元,创下六个月来最大环比增幅。
报告还显示,过去12个月,外国主要债权人增持了2791亿美元国债,**以1170亿美元的增持总额在其中占了近42%。
而据观察者网此前报道,今年1月,**对美债的持仓环比减少167亿美元,持仓规模创去年7月以来新低,仍是**最大的海外债主。
对于**2月增持美债的行为,彭博社认为,这“凸显了**资产在两国贸易关系紧张之际依然魅力不减。
” 事实上,美股近来遭遇诸多波折,债券收益率一路走高,更多投资者选择逃离股市,加大对债市的投资力度。
据美银美林(BAML)的每周数据显示,市场资金已连续多周流出股市,流入债市。
据月初的一份报告显示,月初一周股票基金赎回规模为72亿美元,但债券基金流入规模为81亿美元,创12周以来的最大资金流入。
而美银美林上周的报告更是题为“逃到公债岛来躲避中美暴风雨天气”,该行称流入**公债的资金达40亿美元,创2016年1月以来最大流入规模。
近半年以来,5年期**国债收益率走势 近1年道琼斯工业指数走势 此外,去年全年,**累计增持美债规模达到1265亿美元,创2010年来最大增幅。
贸易阴影笼罩,**会考虑美债选项? 最近一段时间以来,**在贸易问题上对**频频挑衅。
3月22日,**总统特朗普签署备忘录,指示根据“301调查”结果对**出口至**的商品征收25%的关税。
4月3日,**商务部公布了拟加征关税的**商品清单,数量超1300项,价值超500亿。
3月23日,我驻**大使崔天凯在回答彭博社记者提问时表示,“**在研究一切选项”,未直接排除抛售美债的可能。
崔天凯说,“我们在研究所有选择。
那就是为什么我们认为,任何单边保护主义行动都将伤害所有人,包括**自身。
它肯定会伤害**中产阶级的日常生活、**企业和金融市场。
” 彭博报道当时认为,**展示了必要时放缓购买**国债的意愿。
而本月初,路透社甚至在报道的标题中直言:**所持美债是对美贸易战的“核选项”。
但今年1月有外媒消息传出“**高层官员认为**国债吸引力减弱,建议减缓或暂停增持**国债”时,我外管局官员曾对此予以驳斥,表示“我国投资美债是市场行为,而**是负责任的投资者”。
各国或地区持有美债情况 阴影之下如何处置美债,还得看3月 摩根士丹利前亚洲区总裁史蒂芬·罗奇曾表示,若**在贸易问题上对**过度施压,那么出售**国债将是**“最后的防线”。
但罗奇也说,**持有美债占比仅5.5%,美债远远没有被**所“垄断”。
理论上来讲,一旦**抛售美债,应该会有买家补上接盘,而吸引这些买家肯定要靠更高的收益率,那么美债长端收益率就会因此提升。
而美联储正希望长期美债收益率走高,换言之**抛售美债恰好能够“帮美联储一把”。
此外,也有媒体指出,几乎没有债券交易员真的预期**或**会突然大量抛售美债。
毕竟,中日的持有量非常庞大,以至于任何报复举动都可能“搬起石头砸自己的脚”。
独立经济学家徐阳就此问题接受观察者网采访时表示,**财**部此次公布的数据是2月份的,但中美贸易摩擦愈演愈烈出现在3、4月份,所以这个数据并不能说明**没有通过抛售美债来回击**。
至于**会不会采取抛售美债的方式来对**予以回击,徐阳认为,****府目前应该还在观望,“如果中美贸易争端进一步升温,不排除**会抛售美债来回击**……但目前来看,贸易争端并没有时间上的界定。
” 对于**抛售美债对**造成的影响,徐阳解释到,“如果**抛售美债,**国债收益率会大幅度上升,而**十年期国债收益率与**的十年期房地产的利率是挂钩的,所以**的楼市,乃至实体经济会受到很大程度上的影响”。
也即国债收益率上涨会增加**楼市风险,阻碍**实体经济继续回暖。
如此看来,要想知道**究竟有没有因贸易摩擦对美债采取行动,还得看3月数据。
观点:拿“美债”作底牌,用处不大 但全球宏观投资人、观察者网专栏作者熊鹏则表示,**如果想把抛售**国债作为一种惩罚措施是不明智的。
熊鹏称,2016年2月到11月,**一共减持了超过2000亿美元,期间美债是持续上涨的,对市场几乎没有任何影响;而**国债过去平均5年的认购比例是2.58倍,说明是需求远远大于供给。
随着**利率的逐步提升,认购比例可能继续提升,**如果在二级市场抛售美债,会有买单迅速接盘。
在熊鹏看来,突然大幅度抛售美债对**利率的冲击是非常有限的。
“以美债市场的深度,潜在的买家会迅速入场;**如果用这种方式操作,会不利于自己负责任的大国形象。
更现实的问题是,即便抛售美债后,还能有什么提供3%左右无风险利率的资产可以投资?日债和欧洲都在零利率附近,如果叠加日元和欧元升值,净投资收益会是负数”,熊鹏说。
此外,从长远角度来看,如果**抛售美债,那么**可以考虑以后限制**购买**国债作为反制手段。
熊鹏还说,“外...
**成为**国债的最大债权国,请问**为什么要买**国债?
**对外出口积累了大量外汇,而美元资产是最为稳定的资产之一,所以就有了大量购买美债的结果。
“外汇储备经营管理特别强调安全性和流动性,这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用等级较高的债券”;“**的外汇不是拿着一些外国的现钞放在那里,而是买了外国的一些高收益、低风险、非常安全的债券”。
然而约占60%比例、高达数千亿美元的外汇储备以**国债和债券形式存在,使得外汇储备的流动性不足,受到中美关系、**国债市场规模的威胁。
之所以**的外汇储备结构以美元资产为主,有以下几方面历史和国际金融理论原因:1.储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主,虽然**占国际贸易的比例很大,但是与**庞大的国内生产总值相比仍然比例很低,远远低于**、德国、瑞士的相应指标,后者三国的主要经济活动是外向型的,其货币价值容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动,不利于保值;2.除**外,**、德国、瑞士的央行拒绝其货币在国际金融市场上扮演更重要的作用;3.美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段;4.国际贸易中三分之二以美元结算;5.国际金融市场上的批发交易绝大多数以美元交易,各国央行的金融操作也是主要采用美元;6.各大国的外汇储备主要是美元资产;7.国际银团贷款和国际债券市场的绝大多数交易都是美元或美元债券。
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