**退出QE**策,影响**哪方面?人民币是不是会贬值?央行是不...
①加剧外汇占款的趋势性下行,推动央行货币投放渠道转变。
美元走强的背后是**经济复苏和**利率水平(美债)的上升,而国内则面临房地产市场趋势性走弱、货币持续宽松的情况,这将缩小国际资本在**的套利空间,导致外汇占款继续走低,这将迫使央行通过其他方式补充基础货币,预计明年再贷款、PSL、SLF等货币投放将继续频繁使用,如果外汇占款下行幅度较大,或有降准出现。
②加剧**出口复苏的压力,促使国内采取更多的内生性微刺激措施,同时倒逼国内改革。
**此轮复苏伴随着贸易再平衡,并不会直接带动**的出口,相反,由于人民币盯住美元,人民币实际有效汇率将随着美元指数一起加速攀升,这将对出口造成更大的压力。
外生性复苏难,只能靠内生性力量。
预计未来微刺激措施仍会不断发力,内部自贸区的探索以及外部贸易规则的谈判也将随之加速。
**退出QE对外汇市场有何影响
你好!美联储推出QE的目的就是为了刺激**经济复苏和发展,在经济不景气的情况下推出QE可以向市场投放流动性,增加资本供应量,从而刺激内需,带动经济的发展。
美联储现在释放出退出QE3说明当时的目的已经初步达到,QE3对时下的**经济起到了支撑和提振作用,退出的QE3也说明当前**经济形势已经改善到当时预定的目标,退出QE3对**经济短期来说资本供应量会减少,但是从根本上说,经济转入市场调节发展,对市场经济长远的发展有益,从而对**经济长远的发展起到提振作用,如果QE退出,那么势必会刺激美指走强,非美货币下跌,贵金属市场也将受到重创!希望对你有所帮助!
求解析**QE与各金融分类的关系
简单来说,QE就是增发美元。
假设其他因素不变,增发美元会导致美元不值钱了。
所以人民币升值、大宗商品上涨。
因为增发美元,所以**国内货币充裕,银行竞相降低利率,争抢客户,导致**利率下降。
利率下降,会导致债券价格上升,这是因为债券使用QE前的较高利率,可以带来更多收益。
**国内货币充裕,导致**股市上涨等。
退出QE就是这些都反过来。
资料可以借鉴下面:不过我感觉太麻烦了,自己都懒得看啊!影响与效果分析2012年09月27日 11:05 来源: FT中文网 【字体:大 中 小】 2、影响与效果分析 **是全球最大经济体,又是主要国际发行国,QE3是可能对**和全球经济产生重要影响的**策举措。
然而,一项经济**策发挥作用,需要凭借具体有效传导机制并遵循内在经济规律,功能效果又不完全取决于**策制定者的主观目标和意图。
对QE3影响和效果,需结合经济学理论常识与**和全球经济具体情况加以分析和推测。
一般而言,量化宽松**策试图通过增加流动性达到**策目标。
我们首先简略说明量宽**策一般机制和流动性概念,然后从**国内和外部两个方面推测和分析其作用。
2-1、QE作用机制与流动性概念 QE基本内涵,指中央银行超越通常利用利率价格和公开市场操作实现调节银根松紧状态的手段界限,通过入市购买机构金融资产直接改变市场流动性状态。
第一次量宽QE1发生在金融危机形势严峻背景下,通过剥离大型金融机构资产负债表坏账,使得**金融系统规避全面重组甚至崩溃的前景。
但是QE2与最新QE3不再是紧急救助,而是要由此实现降低失业率和提振经济目标。
现行量宽**策工具目标是增加流动性,实质目标则是保增长和促就业。
按照BIS专题报告定义,流动性指“融资容易程度(ease of financing)”,或是“特定资产转换为一般支付手段的容易程度”。
流动性可分为两个基本部分。
一是官方流动性(official liquidity),主要通过央行调整自身资产负债表创造基础货币行为实现,各类公开市场操作具有改变官方流动性含义。
外汇储备、SDR则提供官方在国际收支场合流动性,国际货币发行国的国内流动性可直接可转换为国际流动性。
二是民间流动性 (private liquidity),私人金融机构和企业通过参与广义货币创造过程成为流动性组成部分。
私人机构的杠杆化与去杠杆化意愿和行为直接决定私人流动性的创造和减少。
上述简略定义讨论对分析QE3具有认识意义。
与现代银行系统中三个基本角色互动创造广义货币的机理相类似,流动性状态取决于官方**策与其他市场主体预期和行为的交互作用。
给定市场一般状态,央行主动扩张资产负债表行动无疑会扩大社会流动性。
另一方面,给定央行相关**策立场,私营部门对未来风险和赢利预期判断及其决定的杠杆化程度选择,以及决定私营部门状态的经济基本面条件,也会对官方流动性**策立场的效果产生制约和影响。
另外,与普通国家不同,**作为主要国际货币国,国内流动性状态容易通过各种套利交易影响全球经济。
2-2、QE3对**经济作用有限 美联储QE3或欧央行OMT直接效果是增加美欧官方流动性,具体而言是增加基础货币。
下图报告主要货币发行国流动性概况,显示这些国家基础货币近年发生几次较大幅度飙升,都与美联储、欧央行数量宽松**策影响具有明显联系。
新一轮QE3将在未来以每月购进400亿美元MBS速率操作,每年预期对基础货币度量的流动性带来约五千亿美元扩张效应。
上图还显示,广义货币衡量作为与总需求及宏观经济整体态势具有更直接联系的流动性指标,近年增速没有基础货币快,二者增长时态也不尽吻合。
主要受私营部门响应度变异因素影响,总体上广义货币并未发生与基础货币成比例扩张情况。
原因在于**企业部门担忧**经济深层结构问题,加上缺乏大范围有较好盈利机会的投资增长点,贷款意愿和贷款能力都受到较多制约,表现为货币乘数统计值的大幅跌落和广义货币流动性扩张相对乏力。
上述观察提示评价包括QE3在内的货币**策的一条基本准则:良好经济增长不能缺少良好货币供应支持,然而一味大手松货币并不是解决经济增长面临所有问题的灵丹妙药。
**危机后宏观**策实践显示,储备货币外生扩张并不能导致广义货币扩张同步增长,**策能够调控的流动性部分并不能改变广义流动性内生性。
新一轮QE3可能仍然会面临上述困境,指望其很快提振经济愿望可能再次落空。
具体而言,QE3的操作对象是抵押贷款支持债券(MBS),美联储希望短期内对住房市场产生积极影响。
QE3确能在短期内使住房抵押贷款担保债券市场的流动性得到改善,考虑去年下半年开始**房地产市场出现企稳迹象,QE3对推动房地产逐步走出低谷或有积极作用。
然而**房地产多年低迷根本原因,在于经济危机环境下人们信心不足和需求疲软,量宽**策虽能改善房地产企业融资条件和赢利状态,然而未必能扭转市场需求低迷状态。
能否显著助推就业回升也有待商榷。
危机以来**持续实行零利率宽松货币**策和两轮量化宽松**策,但目前失业率依然在8%之上。
从二战以来至本次危机之间**十次危机复苏进程中平均失...
外国资本做空**经济的手段是怎样的?会带来什么后果?
做空**的几种方式 1. 众所周知供求关系会直接影响资产价格,而从2001开始全球主要发展**家进入工业化浪潮,特别是**在这10年间快速发展,进而导致对原材料能源等的大量需求大幅度的拉高其价格。
而原材料的价格上涨会传到至最终的产品价格上,表现就是资产价格暴涨比较明显的例子就是房地产价格在这10年间翻了几倍,当资产价格上涨后必然要推动劳动力价格的上涨和服务价格的上涨。
资产价格大幅度上涨后**府为了维持经济的发展必然要发行相对应的货币否则就会造成通货紧缩。
当然如果经济一直能够高速的发展保持对资产价格上涨的支撑这一切都没有问题,但是如果经济发展一旦陷入停止甚至倒退那么那么当前的需求就不足以支撑当前资产价格,此时就要求资产价格下跌。
但是**府为了刺激经济的发展并不会收缩流动性相反的会更多的发行货币来支撑资产价格是上涨进而表现为GDP的上涨。
这时候的经济发展就不再是以前的以真实需求而带动的发展了而变成了以货币的超发来推动。
因为需求的萎缩那么生产出来的产品就无法卖出去,但是因为货币的超发资产价格又无法降低。
这就形成了以货币超发推动的资产泡沫。
2. 在经济高速发展的时候企业会不断的扩大生产规模,进而大量的向银行贷款。
同时消费者这也会因为看到资产价格的大幅度上涨而大量的买进资产,买进的方式也是大量的向银行进行贷款,并且进行的是杠杆交易。
表现最明显的就是房地产行业。
消费者购买房产只需要首付20%或者更低就可以买入那么他的资金杠杆就是5倍,对比其收入就可能更高达到20倍以上。
此时的消费就是透支消费,是将未来的收入一次性在当前用掉了,那么就必定会导致未来的消费萎缩。
未来的需求萎缩会导致价格的下跌也就是资产价格的下跌。
需求萎缩会导致企业利润下滑再传到至个人就是收入减少,企业和个人收入都减少同时持有的资产价格也在下滑但是债务却并没有减少,那么当收入不足以偿还债务的时候债务危机就爆发了。
债务危机会加剧资产价格的下滑,这二着相互作用导致危机越陷越深越来越快,最终变成激烈的表现就是金融危机或者经济危机。
2001年开始的经济大发展资产价格暴涨在2008年的时候全球同步达到了极限,终于爆发了金融危机,全球经济大幅度的下滑资产价格爆跌,金融产品崩盘流动性瞬间被蒸发60万亿美元,留下了天亮的债务!于是我们看到了**欧洲房地产的爆跌然后全部陷入债务危机不能自拔。
当时我们**也受到了影响但是并没有发生真正的债为危机。
欧美等国家为了应对突然的流动性紧缩开始进行大发货币来刺激经济支撑资产泡沫了,**在汉奸的管理下也开始了大发货币。
其结果就是欧美感冒我们吃药了,本来没有病的身体终于搞成了虚胖肾衰竭。
3. **与欧美经济与资产价格对比 2008的一场经济危机导致各国开始了放水救经济,于是**开始了QE1, QE2, QE3英国和欧盟也开始了购债计划。
而**看到全世界都放水也来了个4万,地方**府同时出了个10万亿。
但是请注意**和欧美是真正的债务危机因此他们放水并没有改善经济状况,因为在债务危机期间企业和居民都忙于偿还债务去杠杆不会有人继续大规模的贷款。
于是西方国家流动性很宽松但是无法进入实体经济起不到刺激经济的目的,这久形成了滞涨,这也就是**陷入失去的20年的原因。
那么欧美的定量宽松导致了大量的流动行这些流动性在本国没有什么收益就必然要外流再加上美元和欧元等是融资货币,那么理所当然的这些货币就流向新兴国家特别是**,在2008年到2012期间**3论QE大概释放了2万亿美元的流动性同时**的外汇储备增加了1.5万亿左右,在外部流动性大量进入我国的时候,我们自己又搞了个4万亿加10万亿。
好了天量的流动性终于一步步的把**资产价格顶上了天,于是我们看到了房价在短短3年中翻了几倍,物价轮番的上涨我们的土地成本劳动力成本快速上涨,我们的GDP世界第二了。
一个巨大泡沫在**形成了。
反观**在2008年后资产价格不断下跌,企业在**府的支持下消减债务去杠杆。
同时在**巨额的资金的支持下大力发展高端制造业,智慧产业,进行页岩气页岩油等能源革命。
此时的**资产价格便宜,劳动力成本低廉,能源价格远远低于**,垄断全球的高端产业和高端人才。
再反观**到处是空置的高楼大厦,全民炒房大搞基础设施建设,制造业因为地价,原材料和人力成本上涨根本没有利润而大量进入房地产行业或者转战东南亚,高端点的又要响应**的制造也回流**策要回流**。
我们的制造业高中低端全面萎缩空心化。
同时这10年来我们粗狂的经济发展模式极大的投资了环境,目前全国污染非常严重(最近很火的北京雾霾)。
在对比下中美两国的**府,**是自由市场经济,法制健全,服务型**府不腐败,私有制保护个人财产;**是国家垄断的权贵资本主义,有法不依潜规则盛行,**府腐败不堪,公有制国家可以随时找个接口加税或者没收个人财产。
该问题回答引用 来之http://bbs.tianya.cn/post-develop-1231541-1.shtml
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